合法博彩网站

o n谩vrhu smernice Eur贸pskeho parlamentu a Rady o emisii 办谤测迟媒ch dlhopisov a听verejnom doh木ade nad 办谤测迟媒mi dlhopismi a听ktorou sa men铆 smernica 2009/65/ES a听smernica 2014/59/E脷

( 鈥� C8-0113/2018 鈥� )

(Riadny legislat铆vny postup: prv茅 膷铆tanie)

Eur贸psky parlament,

鈥撎�听so zrete木om na n谩vrh Komisie pre Eur贸psky parlament a Radu (),

鈥撎�听so zrete木om na 膷l谩nok 294 ods.听2 a听膷l谩nky 53 a听114 Zmluvy o听fungovan铆 Eur贸pskej 煤nie, v听s煤lade s听ktor媒mi Komisia predlo啪ila n谩vrh Eur贸pskemu parlamentu (C8-0113/2018),

鈥撎�听so zrete木om na 膷l谩nok 294 ods. 3 Zmluvy o fungovan铆 Eur贸pskej 煤nie,

鈥撎�听zo zrete木om na stanovisko Eur贸pskej centr谩lnej banky z 22. augusta 2018[1],

鈥撎�听so zrete木om na stanovisko Eur贸pskeho hospod谩rskeho a soci谩lneho v媒boru z 11. j煤la 2018[2],

鈥撎�听so zrete木om na 膷l谩nok 59 rokovacieho poriadku,

鈥撎�听so zrete木om na spr谩vu V媒boru pre hospod谩rske a menov茅 veci (A8-0390/2018),

1.听听prij铆ma nasleduj煤cu poz铆ciu v prvom 膷铆tan铆;

2.听听啪iada Komisiu, aby mu vec znovu predlo啪ila, ak nahr谩dza, podstatne men铆 alebo m谩 v 煤mysle podstatne zmeni钮 svoj n谩vrh;

3.听听poveruje svojho predsedu, aby post煤pil t煤to poz铆ciu Rade, Komisii a n谩rodn媒m parlamentom.

Pozme艌uj煤ci n谩vrh听听听听1

POZME艊UJ脷CE N脕VRHY EUR脫PSKEHO PARLAMENTU^[3]*

k n谩vrhu Komisie

---------------------------------------------------------

狈谩惫谤丑

SMERNICA EUR脫PSKEHO PARLAMENTU A RADY

o emisii 办谤测迟媒ch dlhopisov a听verejnom doh木ade nad 办谤测迟媒mi dlhopismi a听ktorou sa men铆 smernica 2009/65/ES a听smernica 2014/59/E脷

(Text s v媒znamom pre EHP)

EUR脫PSKY PARLAMENT A RADA EUR脫PSKEJ 脷NIE,

so zrete木om na Zmluvu o fungovan铆 Eur贸pskej 煤nie, a najm盲 na jej 膷l谩nok 53 a 114,

so zrete木om na n谩vrh Eur贸pskej komisie,

po predlo啪en铆 n谩vrhu legislat铆vneho aktu n谩rodn媒m parlamentom,

so zrete木om na stanovisko Eur贸pskej centr谩lnej banky[4],

so zrete木om na stanovisko Eur贸pskeho hospod谩rskeho a soci谩lneho v媒boru[5],

konaj煤c v听s煤lade s听riadnym legislat铆vnym postupom,

办别膹啪别:

(1)听听V 膷l谩nku听52 ods.听4 smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2009/65/ES[6] sa stanovuj煤 ve木mi v拧eobecn茅 po啪iadavky t媒kaj煤ce sa 拧truktur谩lnych prvkov 办谤测迟媒ch dlhopisov. Tieto po啪iadavky s煤 obmedzen茅 na potrebu emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov 煤verovou in拧tit煤ciou, ktor谩 m谩 registrovan茅 s铆dlo v听膷lenskom 拧t谩te a听na ich podliehanie osobitn茅mu verejn茅mu doh木adu, ako aj mechanizmu dvojitej ochrany. Vn煤tro拧t谩tne r谩mce pre kryt茅 dlhopisy sa t媒mito ot谩zkami zaoberaj煤 a听reguluj煤 ich omnoho podrobnej拧ie. Tieto vn煤tro拧t谩tne r谩mce obsahuj煤 aj 膹al拧ie 拧truktur谩lne ustanovenia, a听to najm盲 pravidl谩 t媒kaj煤ce sa zlo啪enia krycieho s煤boru, krit茅ri铆 opr谩vnenosti 补办迟铆惫, mo啪nosti zoskupova钮 补办迟铆惫a, povinnost铆 v听oblastiach transparentnosti a听ohlasovania a听pravidiel t媒kaj煤cich sa zmier艌ovania rizika likvidity. Pr铆stupy 膷lensk媒ch 拧t谩tov k听regul谩cii sa l铆拧ia aj v听ot谩zkach podstaty. V听niektor媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch neexistuje 啪iadny osobitn媒 vn煤tro拧t谩tny r谩mec pre kryt茅 dlhopisy. V听d么sledku toho k木煤膷ov茅 拧truktur谩lne prvky, ktor茅 maj煤 sp暮艌a钮 kryt茅 dlhopisy emitovan茅 v听脷nii, e拧te nie s煤 stanoven茅 v听pr谩vnych predpisoch 脷nie.

(2)听听V 膷l谩nku听129 nariadenia Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 膷.听575/2013[7] sa k听podmienkam, ktor茅 s煤 uveden茅 v听膷l谩nku听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES, dop暮艌aj煤 膹al拧ie podmienky s听cie木om z铆ska钮 preferen膷n茅 prudenci谩lne zaobch谩dzanie, pokia木 ide o听kapit谩lov茅 po啪iadavky, ktor茅 umo啪艌uj煤 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m investuj煤cim do 办谤测迟媒ch dlhopisov dr啪a钮 men拧铆 kapit谩l ne啪 v听pr铆pade investovania do in媒ch 补办迟铆惫. Ke膹啪e tieto dodato膷n茅 po啪iadavky zvy拧uj煤 煤rove艌 harmoniz谩cie 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci 脷nie, sl煤啪ia na konkr茅tny 煤膷el vymedzenia podmienok na z铆skanie tak茅hoto preferen膷n茅ho zaobch谩dzania pre investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov, a听nie s煤 uplatnite木n茅 mimo r谩mca stanoven茅ho v听nariaden铆 (E脷) 膷.听575/2013.

(3)听听In茅 pr谩vne predpisy 脷nie vr谩tane delegovan茅ho nariadenia Komisie (E脷) 2015/61[8], delegovan茅ho nariadenia Komisie (E脷) 2015/35[9] a听smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2014/59/E脷[10] takisto odkazuj煤 na vymedzenie pojmu uveden茅 v听smernici 2009/65/ES ako na odkaz na ur膷enie 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor茅 m么啪u vyu啪铆va钮 preferen膷n茅 zaobch谩dzanie, ktor茅 uveden茅 akty zav谩dzaj煤 pre investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov. Znenie t媒chto aktov sa 惫拧补办 l铆拧i pod木a ich 煤膷elu a听predmetu 煤pravy, a听preto neexistuje jednotn茅 pou啪铆vanie pojmu 鈥瀔ryt茅 dlhopisy鈥�.

(4)听听Zaobch谩dzanie s听办谤测迟媒mi dlhopismi mo啪no z听poh木adu podmienok na investovanie do 办谤测迟媒ch dlhopisov pova啪ova钮 za celkovo harmonizovan茅. V听celej 脷nii 惫拧补办 existuje nedostatok harmoniz谩cie z听poh木adu podmienok na emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov, a听to m谩 minim谩lne dva d么sledky. Po prv茅, preferen膷n茅 zaobch谩dzanie sa ude木uje aj n谩strojom, ktor茅 m么啪u by钮 vo svojej podstate a听v听煤rovni rizika a听ochrany investorov odli拧n茅. Po druh茅, rozdiely v听z谩ruk谩ch, ktor茅 sa poskytuj煤 vo vn煤tro拧t谩tnych predpisoch, m么啪u vytvori钮 riziko pre finan膷n煤 stabilitu v听pr铆pade, 啪e kryt茅 dlhopisy, ktor茅 obsahuj煤 rozli膷n茅 煤rovne ochrany investorov, m么啪u by钮 k煤pen茅 ako tak茅 v听celej 脷nii a听m么啪u vyu啪铆va钮 preferen膷n茅 prudenci谩lne zaobch谩dzanie pod木a nariadenia (E脷) 膷.听575/2013 a听in媒ch pr谩vnych predpisov 脷nie.

(5)听听Harmoniz谩ciou niektor媒ch aspektov vn煤tro拧t谩tnych re啪imov spolu s t媒m, 啪e sa identifikuj煤 najlep拧ie postupy, sa zabezpe膷铆 bezprobl茅mov媒 a听trval媒 rozvoj dobre funguj煤cich trhov s听办谤测迟媒mi dlhopismi v听脷nii a听obmedzia potenci谩lne rizik谩 a听slab茅 miesta v听oblasti finan膷nej stability. Touto harmoniz谩ciou zalo啪enou na z谩sad谩ch by sa vytvoril spolo膷n媒 z谩klad pre emisiu v拧etk媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov v听脷nii. Harmoniz谩cia si vy啪aduje, aby v拧etky 膷lensk茅 拧t谩ty zaviedli r谩mce pre kryt茅 dlhopisy, 膷o by tie啪 malo pom么c钮 u木ah膷i钮 v媒voj na trhoch s听办谤测迟媒mi dlhopismi v听t媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch, kde v听s煤膷asnosti neexistuje. Tak媒to trh by zabezpe膷il stabiln媒 zdroj financovania pre 煤verov茅 in拧tit煤cie, ktor茅 by na tomto z谩klade mali lep拧ie predpoklady poskytova钮 cenovo dostupn茅 hypotek谩rne 煤惫别谤测 pre spotrebite木ov a听podniky a听investorom by mohli da钮 k听dispoz铆cii bezpe膷nej拧ie invest铆cie.

(6)听听Eur贸psky v媒bor pre syst茅mov茅 rizik谩 (鈥濫SRB鈥�) vydal odpor煤膷anie[11], v听ktorom vyz媒va pr铆slu拧n茅 vn煤tro拧t谩tne org谩ny a听Eur贸psky org谩n pre bankovn铆ctvo (鈥濫BA鈥�), aby ur膷ili najlep拧ie postupy, pokia木 ide o听kryt茅 dlhopisy, a听aby podporili harmoniz谩ciu vn煤tro拧t谩tnych r谩mcov. Takisto odpor煤膷a, aby EBA koordinoval opatrenia prijat茅 vn煤tro拧t谩tnymi org谩nmi doh木adu, najm盲 v听s煤vislosti s听kvalitou a听oddelen铆m kryc铆ch s煤borov, oddelen铆m 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku, rizikami spojen媒mi s听补办迟铆惫ami a听z谩v盲zkami, ktor茅 maj煤 vplyv na krycie s煤bory, a听so zverej艌ovan铆m zlo啪enia kryc铆ch s煤borov. V听uvedenom odpor煤膷an铆 sa EBA takisto vyz媒va, aby po膷as obdobia dvoch rokov monitoroval fungovanie trhu s听办谤测迟媒mi dlhopismi na z谩klade najlep拧铆ch postupov, ktor茅 EBA identifikoval, s听cie木om pos煤di钮 potrebu legislat铆vnych opatren铆 a听oznamova钮 tieto potreby ESRB a听Komisii.

(7)听听Komisia vydala v听decembri 2013 v媒zvu na predlo啪enie poradenstva adresovan煤 EBA v听s煤lade s听膷l谩nkom听503 ods.听1 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013.

(8)听听EBA vydal 1.听j煤la 2014 v听nadv盲znosti na odpor煤膷anie ESRB z听20.听decembra 2012 a听na v媒zvu na predlo啪enie poradenstva Komisie z听decembra 2013 spr谩vu[12]. V听uvedenej spr谩ve sa odpor煤膷a vy拧拧ia miera konvergencie vn煤tro拧t谩tnych pr谩vnych a听regula膷n媒ch r谩mcov, ako aj r谩mcov doh木adu s煤visiacich s听办谤测迟媒mi dlhopismi, aby sa e拧te viac podporila existencia jednotn媒ch preferen膷n媒ch rizikov媒ch v谩h 办谤测迟媒ch dlhopisov v听脷nii.

(9)听听EBA pod木a po啪iadaviek ESRB dva roky monitoroval fungovanie trhu s听办谤测迟媒mi dlhopismi na z谩klade najlep拧铆ch postupov stanoven媒ch v听uvedenom odpor煤膷an铆. EBA n谩sledne 20.听decembra 2016 predlo啪il ESRB, Rade a听Komisii druh煤 spr谩vu o听办谤测迟媒ch dlhopisoch[13]. V听spr谩ve dospel k听z谩veru, 啪e na zabezpe膷enie konzistentnej拧ieho vymedzenia pojmov a听regula膷n茅ho zaobch谩dzania s听办谤测迟媒mi dlhopismi v听脷nii by bola potrebn谩 膹al拧ia harmoniz谩cia. V听spr谩ve takisto dospel k听z谩veru, 啪e harmoniz谩cia by mala vych谩dza钮 z听existuj煤cich dobre funguj煤cich trhov v听niektor媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch.

(10)听听碍谤测迟茅 dlhopisy tradi膷ne emituj煤 煤verov茅 in拧tit煤cie. Je v听samotnej povahe tohto n谩stroja poskytova钮 financovanie 煤verov a听jednou z听k木煤膷ov媒ch 膷innost铆 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 je poskytova钮 煤惫别谤测 vo ve木kom rozsahu. Preto sa v听pr谩vnych predpisoch 脷nie poskytuj煤cich preferen膷n茅 zaobch谩dzanie s听办谤测迟媒mi dlhopismi vy啪aduje, aby ich emitovali 煤verov茅 in拧tit煤cie.

(11)听听T媒m, 啪e sa emisia 办谤测迟媒ch dlhopisov vyhrad铆 iba 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m, sa zabezpe膷uje, 啪e emitent m谩 potrebn茅 znalosti na riadenie kreditn茅ho rizika t媒kaj煤ceho sa 煤verov v听krycom s煤bore. Takisto sa t媒m zabezpe膷铆, aby emitent podliehal kapit谩lov媒m po啪iadavk谩m, o ktor茅 sa opiera ochrana investorov v r谩mci mechanizmu dvojitej ochrany, ktor媒 investorovi prizn谩va poh木ad谩vku vo膷i emitentovi 办谤测迟媒ch dlhopisov aj 补办迟铆惫am v听krycom s煤bore. Obmedzen铆m emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov na 煤verov茅 in拧tit煤cie sa preto zabezpe膷uje, 啪e kryt茅 dlhopisy zost谩vaj煤 bezpe膷n媒m a听煤膷inn媒m n谩strojom financovania, 膷铆m prispievaj煤 k听ochrane investorov a听finan膷nej stabilite, 膷o s煤 d么le啪it茅 ciele verejnej politiky vo v拧eobecnom z谩ujme. Bolo by to tie啪 v听s煤lade s听pr铆stupom dobre funguj煤cich dom谩cich trhov, ktor茅 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov povo木uj煤 iba 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m.

(12)听听Preto je vhodn茅, aby pod木a pr谩vnych predpisov 脷nie mohli emitova钮 kryt茅 dlhopisy iba 煤verov茅 in拧tit煤cie v zmysle vymedzenia v听膷l谩nku听4 ods.听1 bode 1 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013. Hlavn媒m 煤膷elom tejto smernice je regulova钮 podmienky, za ktor媒ch m么啪u uveden茅 煤verov茅 in拧tit煤cie emitova钮 kryt茅 dlhopisy ako n谩stroj financovania prostredn铆ctvom stanovenia po啪iadaviek na produkty a听osobitn茅ho doh木adu nad produktom, ktor茅mu podliehaj煤, s听cie木om zabezpe膷i钮 vysok煤 煤rove艌 ochrany investorov.

(13)听听Existencia mechanizmu dvojitej ochrany je z谩kladn媒m konceptom a听prvkom mnoh媒ch existuj煤cich vn煤tro拧t谩tnych r谩mcov pre kryt茅 dlhopisy a听je tie啪 k木煤膷ov媒m prvkom 办谤测迟媒ch dlhopisov, ako sa uv谩dza v听膷l谩nku听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES. Je preto potrebn茅 spresni钮 tento koncept tak, aby sa zabezpe膷ilo, 啪e investori z听celej 脷nie si bud煤 m么c钮 uplatni钮 poh木ad谩vku tak vo膷i emitentovi 办谤测迟媒ch dlhopisov, ako aj vo膷i 补办迟铆惫am v听krycom s煤bore za harmonizovan媒ch podmienok.

(14)听听Oddelenie 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku by takisto malo patri钮 medzi z谩kladn茅 膷rty 办谤测迟媒ch dlhopisov, aby sa zabezpe膷ilo, 啪e investori do 办谤测迟媒ch dlhopisov dostan煤 k听d谩tumu splatnosti dlhopisu svoje prostriedky sp盲钮. Automatick茅 zosplatnenie spl谩cania v听pr铆pade zlyhania emitenta m么啪e naru拧i钮 poradie t媒ch, ktor铆 investovali do 办谤测迟媒ch dlhopisov, a听preto je d么le啪it茅 zabezpe膷i钮, aby investori do 办谤测迟媒ch dlhopisov dostali svoje prostriedky sp盲钮 v听s煤lade so zmluvn媒mi term铆nmi a听aj v听pr铆pade zlyhania. Oddelenie 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku je preto priamo prepojen茅 s听mechanizmom dvojitej ochrany, a听preto by takisto malo patri钮 medzi hlavn茅 膷rty r谩mca pre kryt茅 dlhopisy.

(15)听听膸al拧ou hlavnou 膷rtou existuj煤cich vn煤tro拧t谩tnych r谩mcov pre kryt茅 dlhopisy je skuto膷nos钮, 啪e 补办迟铆惫a sl煤啪iace ako kolater谩l by mali by钮 ve木mi vysokej kvality s cie木om zabezpe膷i钮, aby bola hodnota krycieho s煤boru dostato膷n谩 na krytie platobn媒ch z谩v盲zkov nesplaten媒ch dlhopisov. Tak茅to krycie s煤bory by mohli pozost谩va钮 z expoz铆ci铆 vo膷i org谩nom s pr谩vomocami na zv媒拧enie dan铆 alebo z poh木ad谩vok zabezpe膷en媒ch fyzick媒mi 补办迟铆惫ami vysokej kvality. Akt铆va vysokej kvality sa vyzna膷uj煤 osobitn媒mi znakmi, ktor茅 sa t媒kaj煤 zabezpe膷ovanej poh木ad谩vky a 补办迟铆惫 poskytnut媒ch ako kolater谩l na ich zabezpe膷enie. Je preto vhodn茅 蝉迟补苍辞惫颈钮 v拧eobecn茅 kvalitat铆vne znaky kryc铆ch s煤borov a ich 补办迟铆惫 poskytnut媒ch ako kolater谩l. Akt铆va uveden茅 v听膷l谩nku听129 ods.听1 p铆sm. a) a啪 g) nariadenia (E脷) 膷.听575/2013 by sa mali pova啪ova钮 za 辞辫谤谩惫苍别苍茅 sl煤啪i钮 ako kolater谩l v听krycom s煤bore, v medziach r谩mca pre kryt茅 dlhopisy, rovnako ako听煤惫别谤测 鈻宲re verejn茅 podniky p么sobiace pod verejn媒m doh木adom alebo maj煤ce rating od nominovanej ECAI v hodnote 鈥瀒nvesti膷n媒 stupe艌. Ostatn茅 krycie 补办迟铆惫a podobne vysokej kvality by sa tie啪 mohli pova啪ova钮 za 辞辫谤谩惫苍别苍茅 za predpokladu, 啪e sp暮艌aj煤 po啪iadavky tejto smernice vr谩tane po啪iadaviek na kolater谩l zabezpe膷uj煤ci n谩rok na platbu. 膶lensk茅 拧t谩ty by takisto mali ma钮 mo啪nos钮 vo svojich vn煤tro拧t谩tnych r谩mcoch 补办迟铆惫a vyl煤膷i钮.

(15a)听听V pr铆pade dlhov媒ch n谩strojov 办谤测迟媒ch strategick媒mi 补办迟铆惫ami v媒znamn媒mi pre rast, inov谩cie a udr啪ate木nos钮, ktor茅 s煤 rizikovej拧ie ne啪 verejn媒 dlh a hypot茅ky a nepatria do rozsahu p么sobnosti tejto smernice, by mala existova钮 mo啪nos钮, aby boli 辞辫谤谩惫苍别苍茅 pre nov煤 triedu finan膷n媒ch n谩strojov ozna膷ovan媒ch ako 鈥瀍ur贸pske 锄补产别锄辫别膷别苍茅 dlhov茅 cenn茅 papiere鈥�. Vytvorenie tak茅hoto r谩mca je nevyhnutn茅 aj na to, aby sa zoh木adnili osobitosti financovania MSP v ekonomike 脷nie. Eur贸pske 锄补产别锄辫别膷别苍茅 dlhov茅 cenn茅 papiere m么啪u poskytn煤钮 u啪ito膷n媒 dodato膷n媒 n谩stroj pre banky na financovanie re谩lnej ekonomiky.

(16)听听碍谤测迟茅 dlhopisy maj煤 拧pecifick茅 拧truktur谩lne znaky, ktor媒ch cie木om je 惫啪诲测 chr谩ni钮 investorov. Tieto znaky zah艜艌aj煤 po啪iadavku, aby si investori do 办谤测迟媒ch dlhopisov mohli uplatni钮 n谩rok nielen vo膷i emitentovi, ale aj vo膷i 补办迟铆惫am osobitn茅ho krycieho s煤boru. V听z谩ujme zabezpe膷enia vysokej kvality tak媒chto 补办迟铆惫 by sa mali 蝉迟补苍辞惫颈钮 osobitn茅 po啪iadavky na kvalitu 补办迟铆惫, ktor茅 m么啪u by钮 s煤膷as钮ou s煤boru. Tieto 拧truktur谩lne po啪iadavky s煤visiace s听produktom sa l铆拧ia od prudenci谩lnych po啪iadaviek uplatnite木n媒ch na 煤verov煤 in拧tit煤ciu emituj煤cu kryt茅 dlhopisy. Tieto 拧truktur谩lne po啪iadavky s煤visiace s听produktom by sa nemali zameriava钮 na zabezpe膷enie prudenci谩lneho zdravia emituj煤cej in拧tit煤cie, ale ich cie木om by mala by钮 sk么r ochrana investorov prostredn铆ctvom ulo啪enia osobitn媒ch po啪iadaviek na samotn媒 办谤测迟媒 dlhopis. Okrem osobitnej po啪iadavky na pou啪铆vanie 补办迟铆惫 vysokej kvality v听krycom s煤bore je takisto vhodn茅 regulova钮 v拧eobecn茅 po啪iadavky na znaky krycieho s煤boru s听cie木om e拧te viac posilni钮 ochranu investorov. Tieto po啪iadavky by mali zah艜艌a钮 osobitn茅 pravidl谩 zameran茅 na ochranu krycieho s煤boru vr谩tane pravidiel t媒kaj煤cich sa oddelenia (vr谩tane prostredn铆ctvom 煤膷elovo vytvoren茅ho subjektu, SPV) a听umiestnenia 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore s cie木om zabezpe膷i钮 stupe艌 homogenity, ktor媒 umo啪艌uje dostato膷n煤 diverzifik谩ciu riz铆k v medziach tejto homogenity a u木ah膷i钮 spravodliv茅 pos煤denie rizika investorom. Na tento 煤膷el by mali by钮 krycie s煤bory jednoduch茅 a transparentn茅. V听tejto smernici by sa navy拧e mali 蝉迟补苍辞惫颈钮 po啪iadavky na zmier艌ovanie rizika, a听to bez toho, aby bolo dotknut茅 pr谩vo 膷lensk媒ch 拧t谩tov doplni钮 ich o in茅 prostriedky.鈻� V听z谩ujme zabezpe膷enia, aby krycie s煤bory podliehali spolo膷n媒m vysok媒m norm谩m kvality v听celej 脷nii, by sa mal vymedzi钮 aj v媒po膷et krytia a听podmienky, za ktor媒ch deriv谩tov茅 zmluvy m么啪u by钮 zahrnut茅 do krycieho s煤boru.

(17)听听Nieko木ko 膷lensk媒ch 拧t谩tov u啪 vy啪aduje, aby osoba dohliadaj煤ca na kryc铆 s煤bor vykon谩vala osobitn茅 煤lohy t媒kaj煤ce sa kvality opr谩vnen媒ch 补办迟铆惫 a听zabezpe膷ovala dodr啪iavanie vn煤tro拧t谩tnych po啪iadaviek na krytie 补办迟铆惫. Preto je v听z谩ujme harmonizovania zaobch谩dzania s听办谤测迟媒mi dlhopismi v听celej 脷nii d么le啪it茅 jasne vymedzi钮 煤lohy a听povinnosti osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor, ke膹 sa jej existencia vy啪aduje vo vn煤tro拧t谩tnom r谩mci. Existencia osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor nezbavuje pr铆slu拧n茅 vn煤tro拧t谩tne org谩ny zodpovednosti, pokia木 ide o听osobitn媒 verejn媒 doh木ad.

(18)听听Mal茅 煤verov茅 in拧tit煤cie 膷elia pri emitovan铆 办谤测迟媒ch dlhopisov 钮a啪kostiam, ke膹啪e zriadenie programov 办谤测迟媒ch dlhopisov so sebou 膷asto prin谩拧a vysok茅 po膷iato膷n茅 n谩klady. Na trhoch s听办谤测迟媒mi dlhopismi je mimoriadne d么le啪it谩 likvidita, ktor谩 je ve木kej miere ur膷ovan谩 objemom nesplaten媒ch dlhopisov. V听z谩ujme umo啪nenia emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov men拧铆mi 煤verov媒mi in拧tit煤ciami je preto vhodn茅 umo啪ni钮 spolo膷n茅 financovanie dvomi alebo viacer媒mi 煤verov媒mi in拧tit煤ciami. Umo啪nilo by to zoskupovanie 补办迟铆惫 viacer媒mi 煤verov媒mi in拧tit煤ciami ako kolater谩l pre kryt茅 dlhopisy emitovan茅 jedinou 煤verovou in拧tit煤ciou a听u木ah膷ilo by to emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov v听t媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch, kde v听s煤膷asnosti neexistuj煤 rozvinut茅 trhy. Je d么le啪it茅, aby sa v听po啪iadavk谩ch na pou啪铆vanie doh么d o听spolo膷nom financovan铆 zabezpe膷ilo, 啪e 补办迟铆惫a predan茅 alebo 辫谤别惫别诲别苍茅 prostredn铆ctvom doh么d o finan膷n媒ch z谩ruk谩ch pod木a smernice 2002/47/ES na emituj煤ce 煤verov茅 in拧tit煤cie sp暮艌aj煤 po啪iadavky na opr谩vnenos钮 补办迟铆惫 a听oddelenie kryc铆ch 补办迟铆惫 pod木a pr谩vnych predpisov 脷nie.

鈻�

(20)听听Transparentnos钮 krycieho s煤boru zabezpe膷uj煤ceho 办谤测迟媒 dlhopis je z谩sadnou s煤膷as钮ou tohto druhu finan膷n茅ho n谩stroja, preto啪e zvy拧uje porovnate木nos钮 a听umo啪艌uje investorom vykon谩va钮 potrebn茅 hodnotenie rizika. Smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2003/71/ES[14] zah艜艌a pravidla t媒kaj煤ce sa vypracovania, schva木ovania a听拧铆renia prospektu, ktor媒 sa m谩 zverej艌ova钮 pri verejnej ponuke cenn媒ch papierov, alebo pri ich prijat铆 na obchodovanie na regulovanom trhu nach谩dzaj煤com sa v听膷lenskom 拧t谩te alebo v听艌om p么sobiacom. Vn煤tro拧t谩tni z谩konodarcovia a听煤膷astn铆ci trhu doteraz vyvinuli viacer茅 iniciat铆vy t媒kaj煤ce sa inform谩ci铆, ktor茅 sa maj煤 zverej艌ova钮 investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov, na doplnenie smernice 2003/71/ES. Je 惫拧补办 nevyhnutn茅 na 煤rovni 脷nie bli啪拧ie ur膷i钮, k听akej minim谩lnej spolo膷nej 煤rovni inform谩ci铆 by mali ma钮 pr铆stup investori pred n谩kupom alebo pri n谩kupe 办谤测迟媒ch dlhopisov. 膶lensk媒m 拧t谩tom by malo by钮 umo啪nen茅 doplni钮 tieto minim谩lne po啪iadavky o听dodato膷n茅 ustanovenia.

(21)听听K木煤膷ov媒m prvkom pri zabezpe膷ovan铆 ochrany investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov je zmier艌ovanie rizika likvidity n谩stroja. To m谩 z谩sadn媒 v媒znam pre zabezpe膷enie v膷asn茅ho splatenia z谩v盲zkov spojen媒ch s听办谤测迟媒m dlhopisom. Preto je vhodn茅 zavies钮 vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru na rie拧enie riz铆k nedostatku likvidity, ako s煤 napr铆klad nes煤lady splatnost铆 a听煤rokov媒ch sadzieb, preru拧enia platieb, zmie拧an茅 rizik谩, deriv谩ty a听ostatn茅 prev谩dzkov茅 z谩v盲zky splatn茅 v听r谩mci programu 办谤测迟媒ch dlhopisov. Vank煤拧 likvidity pre kryc铆 s煤bor sa od v拧eobecnej po啪iadavky na likviditu ukladan煤 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m v听s煤lade s听in媒mi aktmi pr谩va 脷nie l铆拧i v听tom zmysle, 啪e sa vz钮ahuje priamo na kryc铆 s煤bor a听jeho cie木om je zmierni钮 rizik谩 likvidity, ktor茅 s煤 pre艌 拧pecifick茅. S听cie木om minimalizova钮 regula膷n茅 za钮a啪enie by 膷lensk茅 拧t谩ty mali ma钮 mo啪nos钮 umo啪ni钮 vhodn煤 interakciu s听po啪iadavkami na likviditu 蝉迟补苍辞惫别苍媒尘颈 v听in媒ch aktoch pr谩va 脷nie alebo vn煤tro拧t谩tneho pr谩va a听sleduj煤cimi in媒 cie木 ne啪 vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru. 膶lensk茅 拧t谩ty by preto mali ma钮 mo啪nos钮 rozhodn煤钮, 啪e po啪iadavka na vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru by mala by钮 uplatnite木n谩 iba v听pr铆pade, ak pod木a pr谩va 脷nie alebo vn煤tro拧t谩tneho pr谩va nie je po膷as obdobia, na ktor茅 sa vz钮ahuj煤 膹al拧ie po啪iadavky na likviditu, 煤verovej in拧tit煤cii ulo啪en谩 啪iadna in谩 tak谩to po啪iadavka.

(22)听听Vo viacer媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch boli s听cie木om rie拧i钮 potenci谩lne rizik谩 likvidity vr谩tane nes煤ladu splatnost铆 vyvinut茅 inova膷n茅 拧trukt煤ry pre profily splatnosti. Tieto 拧trukt煤ry zah艜艌aj煤 mo啪nos钮 pred暮啪enia pl谩novanej splatnosti 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu o听ur膷it媒 膷as alebo povolenia pe艌a啪n媒m tokom prejs钮 od 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore priamo k听dr啪ite木om 办谤测迟媒ch dlhopisov. Pred暮啪enia splatnosti, ktor茅 poskytuj煤 alternat铆vu k platobnej neschopnosti alebo rie拧eniu kr铆zovej situ谩cie, umo啪艌uj煤 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m zmierni钮 r媒chly predaj za ak煤ko木vek cenu a zv媒拧i钮 ochranu investorov. 鈻�Je 惫拧补办 d么le啪it茅, aby sa vymedzili podmienky, za ktor媒ch 膷lensk茅 拧t谩ty m么啪u umo啪ni钮 tieto 拧trukt煤ry, s听cie木om zabezpe膷i钮, aby neboli pr铆li拧 zlo啪it茅. Takisto je d么le啪it茅 zabezpe膷i钮, aby 煤verov茅 in拧tit煤cie nemohli predl啪ova钮 splatnos钮 na z谩klade vlastn茅ho uv谩啪enia. Splatnos钮 by mala by钮 pred暮啪en谩 len vtedy, ke膹 nastane objekt铆vna a jednozna膷ne vymedzen谩 sp煤拧钮acia udalos钮.

(23)听听Existencia r谩mca osobitn茅ho verejn茅ho doh木adu je prvkom vymedzuj煤cim kryt茅 dlhopisy pod木a 膷l谩nku听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES. V听uvedenej smernici sa 惫拧补办 nevymedzuje povaha, obsah a听org谩ny, ktor茅 by mali by钮 zodpovedn茅 za vykon谩vanie tak茅ho doh木adu. Preto je nevyhnutn茅, aby z谩kladn茅 prvky tak茅ho verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi boli harmonizovan茅 a听aby sa 煤lohy a听zodpovednosti pr铆slu拧n媒ch vn煤tro拧t谩tnych org谩nov vykon谩vaj煤cich tak媒 doh木ad jasne stanovili.

(24)听听Ke膹啪e verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi je odli拧n媒 od doh木adu nad 煤verov媒mi in拧tit煤ciami v听脷nii, 膷lensk茅 拧t谩ty by mali ma钮 mo啪nos钮 vymenova钮 in茅 pr铆slu拧n茅 vn煤tro拧t谩tne org谩ny na vykon谩vanie t媒chto rozli膷n媒ch 煤loh doh木adu, ne啪 je org谩n vykon谩vaj煤ci v拧eobecn媒 doh木ad nad 煤verovou in拧tit煤ciou. V听z谩ujme zabezpe膷enia konzistentnosti pri uplat艌ovan铆 verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi v听celej 脷nii je potrebn茅 vy啪adova钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny vykon谩vaj煤ce verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi 煤zko spolupracovali s听pr铆slu拧n媒m org谩nom vykon谩vaj煤cim v拧eobecn媒 doh木ad nad 煤verov媒mi in拧tit煤ciami.

(25)听听Verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi by mal zah艜艌a钮 udelenie povolenia 煤verovej in拧tit煤cii emitova钮 kryt茅 dlhopisy. Ke膹啪e len 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m by malo by钮 povolen茅 emitova钮 kryt茅 dlhopisy, z铆skanie povolenia p么sobi钮 ako 煤verov谩 in拧tit煤cia by malo predstavova钮 predbe啪n煤 podmienku pre uveden茅 povolenie. T谩to smernica by mala obsahova钮 ustanovenia upravuj煤ce podmienky, za ktor媒ch m么啪u 煤verov茅 in拧tit煤cie, ktor媒m bolo udelen茅 povolenie pod木a pr谩vnych predpisov 脷nie, z铆ska钮 povolenie na v媒kon 膷innosti emitovania 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci programu 办谤测迟媒ch dlhopisov.

(26)听听Pokia木 ide o听rozsah p么sobnosti povolenia, program 办谤测迟媒ch dlhopisov be啪ne pozost谩va z krycieho s煤boru zabezpe膷uj煤ceho emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov. R么zne emisie [s r么znymi medzin谩rodn媒mi identifika膷n媒mi 膷铆slami cenn媒ch papierov (ISIN)].

(27)听听S cie木om zabezpe膷i钮 dodr啪iavanie povinnost铆 ulo啪en媒ch 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m emituj煤cim kryt茅 dlhopisy a听s听cie木om zabezpe膷i钮 podobn茅 zaobch谩dzanie a听dodr啪iavanie s煤ladu v听celej 脷nii by sa od 膷lensk媒ch 拧t谩tov malo vy啪adova钮, aby zaviedli administrat铆vne sankcie a听in茅 administrat铆vne opatrenia, ktor茅 s煤 煤膷inn茅, primeran茅 a听odr谩dzaj煤ce.

鈻�

(30)听听S cie木om zisti钮 pr铆padn茅 poru拧enia po啪iadaviek t媒kaj煤cich sa emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov a听ich uv谩dzania na trh by pr铆slu拧n茅 org谩ny vykon谩vaj煤ce verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi mali disponova钮 potrebn媒mi vy拧etrovac铆mi pr谩vomocami a听煤膷inn媒mi mechanizmami na podporu ohlasovania potenci谩lnych alebo skuto膷n媒ch poru拧en铆. T媒mito mechanizmami by nemali by钮 dotknut茅 pr谩va na obhajobu ka啪dej osoby alebo subjektu postihnut媒ch v媒konom uveden媒ch pr谩vomoc铆 a听mechanizmov.

(31)听听Pr铆slu拧n茅 org谩ny, ktor茅 vykon谩vaj煤 verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi, by mali disponova钮 aj pr谩vomocou uklada钮 administrat铆vne sankcie a听prij铆ma钮 in茅 administrat铆vne opatrenia s听cie木om zabezpe膷i钮 膷o naj拧ir拧铆 rozsah reakcie po poru拧en铆 a听pred铆s钮 膹al拧铆m poru拧eniam bez oh木adu na to, 膷i s煤 tak茅to opatrenia pod木a vn煤tro拧t谩tneho pr谩va kvalifikovan茅 ako administrat铆vna sankcia alebo in茅 administrat铆vne opatrenie. 膶lensk茅 拧t谩ty by mali ma钮 mo啪nos钮 zavies钮 okrem sankci铆 uveden媒ch v听tejto smernici 膹al拧ie sankcie a听蝉迟补苍辞惫颈钮 vy拧拧iu 煤rove艌 administrat铆vnych pe艌a啪n媒ch sankci铆, ako s煤 煤rovne stanoven茅 v听tejto smernici.

(32)听听Existuj煤ce vn煤tro拧t谩tne pr谩vne predpisy t媒kaj煤ce sa 办谤测迟媒ch dlhopisov sa vyzna膷uj煤 t媒m, 啪e podliehaj煤 podrobnej regul谩cii na vn煤tro拧t谩tnej 煤rovni a听doh木adu nad emisiami 办谤测迟媒ch dlhopisov a听programov na zabezpe膷enie trval茅ho dodr啪ania pr谩v investorov vo vz钮ahu k听emisii 办谤测迟媒ch dlhopisov. Tento doh木ad zah艜艌a priebe啪n茅 monitorovanie znakov programu, po啪iadavky na krytie 补办迟铆惫 a听kvalitu krycieho s煤boru. Z谩kladn媒m prvkom ochrany investorov je primeran谩 煤rove艌 inform谩ci铆 pre investorov o regula膷nom r谩mci upravuj煤com emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov. Preto je vhodn茅, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny uverej艌ovali pravideln茅 inform谩cie o听svojich vn煤tro拧t谩tnych opatreniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica, a听o听sp么sobe v媒konu verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi.

(33)听听碍谤测迟茅 dlhopisy sa v听s煤膷asnosti v听脷nii uv谩dzaj煤 na trh pod vn煤tro拧t谩tnymi n谩zvami a听辞锄苍补膷别苍颈补尘颈, z听ktor媒ch niektor茅 s煤 etablovan茅, zatia木 膷o in茅 nie.鈻孼d谩 sa preto 谤辞锄耻尘苍茅 umo啪ni钮 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m, ktor茅 emituj煤 kryt茅 dlhopisy v听脷nii, pou啪铆va钮 pri predaji 办谤测迟媒ch dlhopisov investorom z听脷nie aj z听tret铆ch kraj铆n osobitn茅 ozna膷enie 鈥瀍ur贸pske kryt茅 dlhopisy鈥�, pod podmienkou, 啪e uveden茅 kryt茅 dlhopisy sp暮艌aj煤 po啪iadavky stanoven茅 v听tejto smernici. Ak kryt茅 dlhopisy sp暮艌aj煤 aj po啪iadavky stanoven茅 v 膷l谩nku 129 nariadenia (E脷) 膷. 575/2013, 煤verov茅 in拧tit煤cie by mali ma钮 mo啪nos钮 pou啪铆va钮 ozna膷enie 鈥瀍ur贸pske kryt茅 dlhopisy (pr茅miov茅)鈥�. Toto ozna膷enie, ktor茅 ozna膷uje obzvl谩拧钮 vysok煤 a dobre zrozumite木n煤 kvalitu, m么啪e by钮 atr补办迟铆惫ne aj v 膷lensk媒ch 拧t谩toch s etablovan媒mi vn煤tro拧t谩tnymi 辞锄苍补膷别苍颈补尘颈. Tieto dve ozna膷enia 鈥瀍ur贸pske kryt茅 dlhopisy鈥� u木ah膷uj煤 dan媒m investorom posudzova钮 kvalitu 办谤测迟媒ch dlhopisov, a听tak zvy拧uj煤 ich atr补办迟铆惫nos钮 ako investi膷n茅ho n谩stroja v听r谩mci 脷nie i听mimo nej. Pou啪itie tak媒chto ozna膷en铆 by 惫拧补办 malo by钮 nepovinn茅 a听膷lensk茅 拧t谩ty by mali ma钮 mo啪nos钮 ponecha钮 si vlastn媒 r谩mec pre n谩zvy a听ozna膷ovanie s煤膷asne s听辞锄苍补膷别苍颈补尘颈 鈥瀍ur贸pske kryt茅 dlhopisy鈥�.

(34)听听V z谩ujme pos煤denia uplat艌ovania tejto smernice by Komisia mala v听煤zkej spolupr谩ci s听EBA monitorova钮 v媒voj 办谤测迟媒ch dlhopisov v听脷nii a听predlo啪i钮 Eur贸pskemu parlamentu a听Rade spr谩vu o听煤rovni ochrany investorov a听v媒voji na trhoch s听办谤测迟媒mi dlhopismi. T谩to spr谩va by sa mala s煤stredi钮 aj na v媒voj t媒kaj煤ci sa 补办迟铆惫 sl煤啪iacich ako kolater谩l pre emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov vr谩tane mo啪nosti 膷lensk媒ch 拧t谩tov umo啪ni钮 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov na financovanie 煤verov pre verejn茅 podniky.

(35)听听Eur贸psky parlament vo svojom uznesen铆 zo 4. j煤la 2017 s n谩zvom Smerom k celoeur贸pskemu r谩mcu pre kryt茅 dlhopisy zd么raznil, 啪e prek谩啪ky pr铆stupu na trh pre emitentov na rozv铆jaj煤cich sa trhoch s 办谤测迟媒mi dlhopismi mimo eur贸pskeho hospod谩rskeho priestoru by sa mali odstr谩ni钮, a to prostredn铆ctvom zabezpe膷enia spravodliv茅ho zaobch谩dzania s 办谤测迟媒mi dlhopismi od emitentov v tret铆ch krajin谩ch, za predpokladu, 啪e ich pr谩vne, in拧titucion谩lne a doh木adov茅 prostredie spln铆 d么kladn茅 pos煤denie rovnocennosti, ktor茅 vykon谩 pr铆slu拧n谩 in拧tit煤cia 脷nie. K木煤膷ov茅 z谩sady pr谩vnych predpisov 脷nie by mali sl煤啪i钮 ako potenci谩lna referen膷n谩 hodnota pre trhy s 办谤测迟媒mi dlhopismi na celom svete. Ke膹啪e trhy s 办谤测迟媒mi dlhopismi sa v nieko木k媒ch tret铆ch krajin谩ch r媒chlo vyv铆jaj煤, je nutn茅 zavies钮 bez zbyto膷n茅ho odkladu ur膷it媒 re啪im rovnocennosti. Odstr谩nen铆m prek谩啪ok pr铆stupu na trh pre emitentov 办谤测迟媒ch dlhopisov z tret铆ch kraj铆n sa zv媒拧i mo啪nos钮 v媒beru pre investorov z 脷nie a pr铆stup k dlhodob茅mu financovaniu, a taktie啪 sa podpor铆 zvy拧ovanie cezhrani膷n媒ch invest铆ci铆.鈻�

(36)听听碍谤测迟茅 dlhopisy sa vyzna膷uj煤 pl谩novanou splatnos钮ou v听d暮啪ke nieko木k媒ch rokov. Je preto nevyhnutn茅 zahrn煤钮 prechodn茅 opatrenia s听cie木om zabezpe膷i钮, aby 办谤测迟媒 dlhopis, ktor媒 bol k听[OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice] u啪 emitovan媒, nebol dotknut媒.

(37)听听V d么sledku stanovenia jednotn茅ho r谩mca pre kryt茅 dlhopisy by sa mal upravi钮 opis 办谤测迟媒ch dlhopisov v听膷l谩nku听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES. V听smernici 2014/59/E脷 sa kryt茅 dlhopisy vymedzuj煤 odkazom na 膷l谩nok听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES a听vzh木adom na to, 啪e tento opis sa upravuje, smernica 2014/59/E脷 by sa mala takisto upravi钮. Okrem toho, aby sa predi拧lo postihnutiu 办谤测迟媒ch dlhopisov emitovan媒ch v听s煤lade s听膷l谩nkom听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES pred [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice], uveden茅 kryt茅 dlhopisy by mali na膹alej by钮 uv谩dzan茅 alebo vymedzen茅 ako kryt茅 dlhopisy a啪 do ich splatnosti. Smernice 2009/65/ES a听2014/59/E脷 by sa preto mali zodpovedaj煤cim sp么sobom zmeni钮,

(38)听听V s煤lade so听spolo膷n媒m politick媒m vyhl谩sen铆m 膷lensk媒ch 拧t谩tov a听Komisie z听28.听septembra 2011 o听vysvet木uj煤cich dokumentoch[15] sa 膷lensk茅 拧t谩ty zaviazali, 啪e v听od么vodnen媒ch pr铆padoch k听svojim ozn谩meniam o听transpozi膷n媒ch opatreniach pripoja jeden alebo viacero dokumentov vysvet木uj煤cich vz钮ah medzi prvkami smernice a听zodpovedaj煤cimi 膷as钮ami vn煤tro拧t谩tnych transpozi膷n媒ch n谩strojov. V听s煤vislosti s听touto smernicou sa z谩konodarca domnieva, 啪e zasielanie tak媒chto dokumentov je od么vodnen茅.

(39)听听Ke膹啪e ciele tejto smernice nie je mo啪n茅 uspokojivo dosiahnu钮 na 煤rovni jednotliv媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩tov, 鈻宎le z听d么vodu potreby 膹alej rozv铆ja钮 trhy s听办谤测迟媒mi dlhopismi v听celej 脷nii a听podpory cezhrani膷n媒ch invest铆ci铆 ich mo啪no lep拧ie dosiahnu钮 na 煤rovni 脷nie, 脷nia m么啪e prija钮 opatrenia v听s煤lade so z谩sadou subsidiarity, ako je stanoven谩 v听膷l谩nku听5 Zmluvy o听Eur贸pskej 煤nii V听s煤lade so z谩sadou proporcionality pod木a uveden茅ho 膷l谩nku t谩to smernica neprekra膷uje r谩mec nevyhnutn媒 na dosiahnutie t媒chto cie木ov.

(40)听听V s煤lade s听膷l谩nkom 28 ods. 2 nariadenia Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (ES) 膷. 45/2001[16] sa uskuto膷nili konzult谩cie s听eur贸pskym dozorn媒m 煤radn铆kom pre ochranu 煤dajov, ktor媒 vydal stanovisko ...[17],

PRIJALI T脷TO SMERNICU:

HLAVA IPREDMET 脷PRAVY, ROZSAH P脭SOBNOSTI A VYMEDZENIE POJMOV

膶l谩nok 1Predmet 煤pravy

V tejto smernici sa stanovuj煤 nasleduj煤ce pravidl谩 na ochranu investorov, pokia木 ide o:

(1)听听po啪iadavky na emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov;

(2)听听拧truktur谩lne znaky 办谤测迟媒ch dlhopisov;

(3)听听verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi;

(4)听听po啪iadavky na uverej艌ovanie 鈻寁听s煤vislosti s听办谤测迟媒mi dlhopismi.

膶l谩nok 2Rozsah p么sobnosti

T谩to smernica sa uplat艌uje na kryt茅 dlhopisy emitovan茅 煤verov媒mi in拧tit煤ciami usaden媒mi v听脷nii.

膶l谩nok 3Vymedzenie pojmov

Na 煤膷ely tejto smernice sa uplat艌uje toto vymedzenie pojmov:

1.听听鈥灠彀�测迟媒 dlhopis鈥� je dlhov媒 z谩v盲zok emitovan媒 pod verejn媒m doh木adom v s煤lade s 膷l谩nkom 18 煤verovou in拧tit煤ciou alebo 拧pecializovanou hypotek谩rnou 煤verovou in拧tit煤ciou a ktor媒 je n谩strojom dvojitej ochrany v s煤lade s 膷l谩nkom 4, ktor媒 je oddelen媒 od 煤padku v s煤lade s 膷l谩nkom 5, jeho 补办迟铆惫a v krycom s煤bore s煤 oddelen茅 v s煤lade s 膷l谩nkom 12 a ktor媒 je zabezpe膷en媒 kolater谩lom vo forme opr谩vnen媒ch 补办迟铆惫 pod木a konkr茅tneho pr铆padu v s煤lade s 膷l谩nkom 6 alebo 膷l谩nkom 6a;

2.听听鈥瀙rogram 办谤测迟媒ch dlhopisov鈥� s煤 补办迟铆惫a a听z谩v盲zky uveden茅 v听膷l谩nku听15, ako aj 膷innosti 煤verovej in拧tit煤cie t媒kaj煤ce sa emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci 鈻宲ovolenia udelen茅ho v听s煤lade s听膷l谩nkom听19;

3.听听鈥瀔ryc铆 s煤bor鈥� je jasne vymedzen媒 s煤bor identifikovate木n媒ch 补办迟铆惫, ktor茅 zabezpe膷uj煤 platobn茅 z谩v盲zky emitenta 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu a啪 do splatnosti 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu, a to s v媒hradou pr谩vnych dojednan铆 zabezpe膷uj煤cich to, aby tieto 补办迟铆惫a boli oddelen茅 od ostatn媒ch 补办迟铆惫 v dr啪be 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy najnesk么r vtedy, ke膹 sa za膷ne rie拧enie kr铆zovej situ谩cie alebo konanie vo veciach platobnej neschopnosti emitenta 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu;

4.听听鈥灻簐erov谩 in拧tit煤cia鈥� je 煤verov谩 in拧tit煤cia, ako je vymedzen谩 v听膷l谩nku 4 ods. 1 bode 1 nariadenia (E脷) 膷. 575/2013;

5.听听鈥炁�pecializovan谩 hypotek谩rna 煤verov谩 in拧tit煤cia鈥� je 煤verov谩 in拧tit煤cia, ktor谩

a)听听financuje 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅 煤惫别谤测 alebo odk煤pen茅 poh木ad谩vky emisiou 办谤测迟媒ch dlhopisov;

b)听听je zo z谩kona opr谩vnen谩 poskytova钮 v媒lu膷ne hypotek谩rne 煤惫别谤测 a听煤惫别谤测 verejn茅mu sektoru a

c)听听nie je opr谩vnen谩 prij铆ma钮 vklady, ale m么啪e prij铆ma钮 in茅 n谩vratn茅 pe艌a啪n茅 prostriedky,

bez toho, aby boli dotknut茅 ved木aj拧ie a doplnkov茅 膷innosti obmedzen茅 a stanoven茅 vo vn煤tro拧t谩tnych pr谩vnych predpisoch 膷lensk媒ch 拧t谩tov;

6.听听鈥瀦osplatnenie 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu鈥� je situ谩cia, v听ktorej sa 办谤测迟媒 dlhopis v pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie, ktor谩 emitovala 办谤测迟媒 dlhopis, st谩va okam啪ite splatn媒m a听v听s煤vislosti s听ktor媒m existuje pri platb谩ch investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov vykonate木n媒 n谩rok na uskuto膷nenie platieb pred p么vodn媒m d谩tumom splatnosti;

7.听听鈥瀟rhov谩 hodnota鈥� je na 煤膷ely nehnute木n茅ho majetku trhov谩 hodnota, ako je vymedzen谩 v听膷l谩nku听4 ods.听1 bode 76 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013;

8.听听鈥瀦谩lo啪n谩 hodnota鈥� je na 煤膷ely nehnute木n茅ho majetku hodnota 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅ho hypotek谩rneho financovania, ako je vymedzen谩 v听膷l谩nku听4 ods.听1 bode 74 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013;

鈻� 10.听听鈥瀙rim谩rne 补办迟铆惫um鈥� je dominantn茅 补办迟铆惫um v听krycom s煤bore ur膷uj煤ce povahu krycieho s煤boru;

11.听听鈥瀗谩hradn茅 补办迟铆惫um鈥� je 补办迟铆惫um, ktor茅 sa podie木a na po啪iadavk谩ch na krytie 补办迟铆惫, in茅 ne啪 prim谩rne 补办迟铆惫a;

12.听听鈥瀗admern茅 zabezpe膷enie kolater谩lom鈥� je z谩konn谩, 诲辞产谤辞惫辞木苍谩 alebo zmluvn谩 煤rove艌 惫拧别迟办茅丑辞 kolater谩lu, ktor谩 presahuje po啪iadavku na krytie 补办迟铆惫 stanoven煤 v 膷l谩nku 15, s v媒nimkou 膹al拧铆ch s煤膷asn媒ch alebo bud煤cich dodato膷n媒ch z谩ruk, ktor茅 by mohli by钮 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅 v s煤lade s vn煤tro拧t谩tnymi predpismi a mohli by sa v priebehu 膷asu l铆拧i钮;

13.听听鈥瀙o啪iadavka na zos煤laden茅 financovanie鈥� s煤 pravidl谩 vyjadruj煤ce po啪iadavku, aby pe艌a啪n茅 toky medzi z谩v盲zkami a听补办迟铆惫ami, ktor茅 sa st谩vaj煤 splatn媒mi, boli zos煤laden茅, a听to tak, 啪e sa zabezpe膷铆, aby sa platby od dl啪n铆kov prij铆mali pred uskuto膷nen铆m platieb investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov a听aby bola v媒拧ka prostriedkov prijat媒ch od dl啪n铆kov aspo艌 rovnocenn谩 hodnote platieb, ktor茅 sa maj煤 uskuto膷ni钮 investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov;

14.听听鈥災峣st媒 z谩porn媒 tok likvidity鈥� s煤 v拧etky platby uskuto膷nen茅 v ur膷itom obdob铆 vr谩tane istiny a听煤rokov媒ch platieb a听platieb v听r谩mci deriv谩tov媒ch zml煤v programu 办谤测迟媒ch dlhopisov, po odpo膷铆tan铆 v拧etk媒ch platieb prijat媒ch v tom istom obdob铆 za poh木ad谩vky 锄补产别锄辫别膷别苍茅听补办迟铆惫ami v听krycom s煤bore;

15.听听鈥炁�trukt煤ra s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti鈥� je mechanizmus, ktor媒 poskytuje mo啪nos钮 pred暮啪i钮 pl谩novan煤 splatnos钮 办谤测迟媒ch dlhopisov o听ur膷it媒 膷as a听v听pr铆pade, 啪e d么jde ku konkr茅tnej sp煤拧钮acej udalosti;

16.听听鈥瀡erejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi鈥� je doh木ad nad programami 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor媒m sa zabezpe膷uje dodr啪iavanie a听presadzovanie po啪iadaviek vz钮ahuj煤cich sa na emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov;

17.听听鈥瀘sobitn媒 spr谩vca鈥� je osoba alebo subjekt vymenovan媒 na spr谩vu programu 办谤测迟媒ch dlhopisov v听pr铆pade platobnej neschopnosti 煤verovej in拧tit煤cie, ktor谩 emituje kryt茅 dlhopisy v听r谩mci tohto programu;

17a.听听鈥瀝ie拧enie kr铆zovej situ谩cie鈥� s煤 reorganiza膷n茅 opatrenia v zmysle 膷l谩nku 2 siedmej zar谩啪ky smernice 2001/24/ES.

HLAVA II艩TRUKTUR脕LNE ZNAKY KRYT脻CH DLHOPISOV

Kapitola 1Dvojit谩 ochrana a听oddelenie 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku

膶l谩nok 4Dvojit谩 ochrana

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovuj煤 pravidl谩 opr谩v艌uj煤ce investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov na tieto poh木ad谩vky:

a)听听poh木ad谩vku vo膷i 煤verovej in拧tit煤cii emituj煤cej kryt茅 dlhopisy;

b)听听v pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy, prednostn煤 poh木ad谩vku na istinu a听v拧etky vzniknut茅 煤roky z听补办迟铆惫, ktor茅 s煤 s煤膷as钮ou krycieho s煤boru;

c)听听v pr铆pade platobnej neschopnosti 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy a听v听pr铆pade, 啪e prednostn煤 poh木ad谩vku uveden煤 v听p铆smene b) nemo啪no v听plnej miere uspokoji钮, poh木ad谩vku vo膷i konkurznej podstate uvedenej 煤verovej in拧tit煤cie, ktor谩 m谩 rovnocenn茅 poradie s听poh木ad谩vkami 辫谤别诲苍辞蝉迟苍媒肠丑 nezabezpe膷en媒ch verite木ov 煤verovej in拧tit煤cie ur膷en媒ch v听s煤lade s听vn煤tro拧t谩tnymi pr谩vnymi predpismi, ktor茅 upravuj煤 poradie v听r谩mci be啪n茅ho konkurzn茅ho konania.

2.听听Poh木ad谩vky uveden茅 v听odseku 1 s煤 obmedzen茅 na pln茅 platobn茅 z谩v盲zky spojen茅 s听办谤测迟媒mi dlhopismi.

3.听听Na 煤膷ely odseku 1 p铆sm. c) v听pr铆pade platobnej neschopnosti 拧pecializovanej hypotek谩rnej 煤verovej in拧tit煤cie m么啪u 膷lensk茅 拧t谩ty 蝉迟补苍辞惫颈钮 pravidl谩, v听ktor媒ch sa investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov prizn谩 poh木ad谩vka, ktor谩 je nadraden谩 poh木ad谩vke be啪n媒ch nezabezpe膷en媒ch verite木ov tejto 拧pecializovanej hypotek谩rnej 煤verovej in拧tit煤cie ur膷en媒ch v听s煤lade s听vn煤tro拧t谩tnymi pr谩vnymi predpismi, ktor茅 upravuj煤 poradie verite木ov v听be啪nom konkurznom konan铆, ale podriaden谩 ak媒mko木vek in媒m prednostn媒m verite木om.

膶l谩nok 5Oddelenie 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku

膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby platobn茅 z谩v盲zky spojen茅 s听办谤测迟媒mi dlhopismi nepodliehali automatick茅mu zosplatneniu pri platobnej neschopnosti alebo rie拧en铆 kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy.

Kapitola 2Kryc铆 s煤bor a听krytie

Oddiel IOpr谩vnen茅 补办迟铆惫a

膶l谩nok 6

碍谤测迟茅 补办迟铆惫a pre kryt茅 dlhopisy (pr茅miov茅)

膶lensk茅 拧t谩ty 惫测啪补诲耻箩煤, aby boli kryt茅 dlhopisy (pr茅miov茅) trvale 锄补产别锄辫别膷别苍茅 kryc铆mi 补办迟铆惫ami vysokej kvality. Tak茅to 补办迟铆惫a zah艜艌aj煤 v拧etky 补办迟铆惫a uveden茅 ako 辞辫谤谩惫苍别苍茅 v 膷l谩nku 129 ods. 1 p铆sm. a) a啪 g) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013. 鈻�

膶l谩nok 6aKrycie 补办迟铆惫a pre be啪n茅 kryt茅 dlhopisy

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u umo啪ni钮 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov zabezpe膷en媒ch kryc铆mi 补办迟铆惫ami vysokej kvality, ktor茅 nie s煤 uveden茅 ako 辞辫谤谩惫苍别苍茅 v 膷l谩nku 129 ods. 1 p铆sm. a) a啪 g) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013. V takom pr铆pade 膷lensk茅 拧t谩ty 惫测啪补诲耻箩煤, aby krycie 补办迟铆惫a poskytovali 煤verovej in拧tit煤cii emituj煤cej kryt茅 dlhopisy n谩roky na platbu jasne ur膷enej pe艌a啪nej sumy, ako sa stanovuje v druhom odseku tohto 膷l谩nku, a zabezpe膷enej 补办迟铆惫ami poskytnut媒mi ako kolater谩l uveden媒mi v odseku 3. 膶lensk茅 拧t谩ty tie啪 惫测啪补诲耻箩煤, aby v媒ber kryc铆ch 补办迟铆惫 zmier艌oval riziko krycieho s煤boru, ako sa uv谩dza v odseku 4.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 zabezpe膷uj煤ce to, aby n谩rok na platbu pod木a odseku 1 sp暮艌al tieto pr谩vne po啪iadavky:

a)听听ka啪d媒 n谩rok je zabezpe膷en媒 kolater谩lom vo forme 补办迟铆惫, v pr铆pade ktor媒ch verejn媒 register zaznamen谩va vlastn铆cke pr谩va a zabezpe膷ovacie pr谩va, alebo ide o 煤ver pre verejn媒 podnik v zmysle vymedzenia v 膷l谩nku 2 p铆sm. b) smernice Komisie 2006/111/ES;

b)听听ka啪d媒 n谩rok, ktor媒 nie je 煤verom pre verejn媒 podnik v zmysle vymedzenia v 膷l谩nku 2 p铆sm. b) smernice Komisie 2006/111/ES, je zabezpe膷en媒 z谩konne zriadenou hypot茅kou, z谩lo啪n媒m bremenom, z谩lo啪n媒m pr谩vom alebo inou z谩rukou, ktor茅 s煤 vymo啪ite木n茅;

c)听听hypot茅ka, z谩lo啪n茅 bremeno, z谩lo啪n茅 pr谩vo alebo z谩ruka uveden茅 v p铆smene b) umo啪艌uj煤 煤verovej in拧tit煤cii emituj煤cej kryt茅 dlhopisy v膷as a za primeran茅 n谩klady prija钮 platbu v r谩mci n谩roku.

膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely p铆smen a) a b) stanovia pravidl谩 zabezpe膷uj煤ce r媒chle podanie alebo z谩pis hypot茅k, z谩lo啪n媒ch bremien, z谩lo啪n媒ch pr谩v alebo z谩ruk na n谩roky v听krycom s煤bore.

膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely p铆smen b) a听c) musia zabezpe膷i钮, aby 煤verov茅 in拧tit煤cie emituj煤ce kryt茅 dlhopisy pred zahrnut铆m tak媒chto n谩rokov do krycieho s煤boru posudzovali vymo啪ite木nos钮 n谩rokov, ako aj o膷ak谩van煤 d暮啪ku pr谩vnych konan铆.

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 zabezpe膷uj煤ce to, aby 补办迟铆惫a 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅 ako kolater谩l uveden茅 v odseku 1 sp暮艌ali jednu z t媒chto po啪iadaviek:

a)听听v pr铆pade fyzick媒ch 补办迟铆惫 sa m么啪e ur膷i钮 bu膹 trhov谩 hodnota, alebo z谩lo啪n谩 hodnota, alebo ak to nie je mo啪n茅, 补办迟铆惫um sa ocen铆 na z谩klade pravidiel stanoven媒ch 膷lensk媒m 拧t谩tom;

b)听听v pr铆pade 煤verov pre verejn茅 podniky tento podnik podlieha verejn茅mu doh木adu, alebo expoz铆cia alebo protistrana z铆ska od nominovanej ECAI investi膷n媒 stupe艌.

Na 煤膷ely pravidiel oce艌ovania 补办迟铆惫 pod木a p铆smena a) 膷lensk茅 拧t谩ty 惫测啪补诲耻箩煤, aby bola hodnota fyzick茅ho 补办迟铆惫a 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅ho ako kolater谩l ocenen谩 nez谩visl媒m odhadcom, ktor媒 m谩 kvalifik谩ciu, schopnosti a sk煤senosti potrebn茅 na vykonanie tohto ocenenia. Okrem toho 膷lensk茅 拧t谩ty stanovia met贸du a postup oce艌ovania na z铆skanie hodn么t, ktor茅 s煤 rovnak茅 alebo men拧ie ako nezn谩ma trhov谩 hodnota alebo z谩lo啪n谩 hodnota v 膷ase zaradenia do krycieho s煤boru.

4.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮 zmier艌ovanie rizika uveden茅 v odseku 1 stanoven铆m t媒chto po啪iadaviek:

a)听听v拧etok kolater谩l pre 补办迟铆惫a krycieho s煤boru mus铆 by钮 primerane poisten媒 proti riziku straty alebo 拧kody a poh木ad谩vka, na ktor煤 nie je uzatvoren茅 poistenie, mus铆 by钮 s煤膷as钮ou n谩hradn媒ch 补办迟铆惫 krycieho s煤boru;

b)听听fyzick茅 补办迟铆惫a uveden茅 v odseku 3 p铆sm. a) sl煤啪ia ako kolater谩l pre poh木ad谩vky krycieho s煤boru vo v媒拧ke najviac 70 % ich hodnoty; Pri fyzick媒ch 补办迟铆惫ach uveden媒ch v 膷l谩nku 129 ods. 1 p铆sm. d) a啪 g) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013 m么啪e by钮 percentu谩lny podiel ich hodnoty vy拧拧铆, ale nesmie prekro膷i钮 maxim谩lny percentu谩lny podiel, ktor媒 sa uplat艌uje na dan媒 druh 补办迟铆惫a v uvedenom nariaden铆. T谩to hodnota sa ur膷uje v s煤lade s uplatnite木n媒mi pravidlami uveden媒mi v odseku 3 tohto 膷l谩nku v 膷ase po膷iato膷n茅ho financovania 煤verov 办谤测迟媒mi dlhopismi;

c)听听煤惫别谤测 pre verejn茅 podniky uveden茅 v odseku 3 p铆sm. b) s煤 辞辫谤谩惫苍别苍茅 pre kryc铆 s煤bor pri diskontnej sadzbe uplatnite木nej na ich nomin谩lnu hodnotu najviac do v媒拧ky

鈥� 80 % expoz铆cie, ak je protistrana pod verejn媒m doh木adom,

鈥� 60 % expoz铆cie, ak je protistrana predmetom ratingov茅ho hodnotenia, ktor茅 vykon谩va ECAI, ktor茅 nie je ni啪拧ie ako jej vlastn谩 prahov谩 hodnota pre kvalitu investi膷n茅ho stup艌a;

d)听听补办迟铆惫a krycieho s煤boru musia ma钮 dostato膷n煤 granularitu, aby umo啪艌ovali diverzifik谩ciu rizika;

e)听听v krycom s煤bore nesmie doch谩dza钮 k v媒znamnej koncentr谩cii.

EBA vypracuje n谩vrh regula膷n媒ch technick媒ch predpisov, v ktor媒ch sa pre ka啪d煤 triedu prim谩rnych 补办迟铆惫 krycieho s煤boru bli啪拧ie ur膷铆:

a)听听minim谩lny po膷et r么znych 补办迟铆惫 krycieho s煤boru, ktor媒 zabezpe膷uje dostato膷n煤 granularitu, ako sa uv谩dza v prvom pododseku p铆sm. d);

b)听听neexistencia v媒znamnej koncentr谩cie, ako sa uv谩dza v prvom pododseku p铆sm. e), ako percentu谩lny podiel s煤hrnnej expoz铆cie, ktor媒 nem谩 prekro膷i钮 啪iadna expoz铆cia vo膷i jedin茅mu dl啪n铆kovi.

EBA predlo啪铆 tento n谩vrh regula膷n媒ch technick媒ch predpisov do ... [jeden rok od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice].

Komisii sa ude木uje pr谩vomoc doplni钮 t煤to smernicu prijat铆m regula膷n媒ch technick媒ch predpisov uveden媒ch v druhom pododseku v s煤lade s 膷l谩nkami 10 a啪 14 nariadenia (E脷) 膷. 1093/2010.

膶l谩nok 7Akt铆va umiestnen茅 mimo 脷nie

1.听听S v媒hradou ustanovenia v听odseku 2 m么啪u 膷lensk茅 拧t谩ty 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m emituj煤cim kryt茅 dlhopisy umo啪ni钮, aby do krycieho s煤boru zahrnuli 补办迟铆惫a umiestnen茅 mimo 脷nie.

2.听听Ak 膷lensk茅 拧t谩ty umo啪nia zahrnutie pod木a听odseku 1, zabezpe膷ia ochranu investorov t媒m, 啪e overia, 膷i 补办迟铆惫a umiestnen茅 mimo 脷nie sp暮艌aj煤 v拧etky po啪iadavky stanoven茅 v听膷l谩nku听6 alebo v 膷l谩nku 6a. 膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby kolater谩l poskytoval podobn煤 煤rove艌 z谩bezpeky ako kolater谩l dr啪an媒 v 脷nii a aby realiz谩cia tak媒chto 补办迟铆惫 bola pr谩vne vymo啪ite木n谩 podobn媒m sp么sobom ako pri 补办迟铆惫ach umiestnen媒ch v 脷nii.

2a.听听膶lensk茅 拧t谩ty umo啪nia zahrnutie 补办迟铆惫 umiestnen媒ch mimo 脷nie, ale v r谩mci Eur贸pskeho hospod谩rskeho priestoru, do kryc铆ch s煤borov za predpokladu, 啪e uveden茅 补办迟铆惫a sp暮艌aj煤 po啪iadavky uveden茅 v 膷l谩nku 6 alebo 6a tejto smernice.

膶l谩nok 8艩trukt煤ry zoskupen媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci skupiny

膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u 蝉迟补苍辞惫颈钮 pravidl谩 t媒kaj煤ce sa pou啪铆vania 办谤测迟媒ch dlhopisov emitovan媒ch 煤verovou in拧tit煤ciou patriacou do skupiny (鈥瀒nterne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy鈥�) pomocou transakci铆 v听r谩mci skupiny ako kryc铆ch 补办迟铆惫 pre extern煤 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov inej 煤verovej in拧tit煤cie patriacej do tej istej skupiny (鈥瀍xterne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy鈥�). 膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia ochranu investorov t媒m, 啪e do uveden媒ch pravidiel zahrn煤 aspo艌 tieto po啪iadavky:

-a)听听interne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy s煤 v s煤lade s touto smernicou;

a)听听interne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy s煤 pred谩van茅 煤verovej in拧tit煤cii emituj煤cej externe emitovan茅 kryt茅 dlhopisy;鈻�;

b)听听interne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy s煤 zaznamen谩van茅 v s煤vahe 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej externe emitovan茅 kryt茅 dlhopisy; 鈻�;

ba)听听kryc铆 s煤bor neobsahuje interne emitovan茅 kryt茅 dlhopisy od r么znych emitentov;

c)听听externe emitovan茅 kryt茅 dlhopisy s煤 pred谩van茅 investorom do 办谤测迟媒ch dlhopisov mimo skupiny;

ca)听听investori do 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor铆 maj煤 v 煤mysle k煤pi钮 externe emitovan茅 kryt茅 dlhopisy, maj煤 pln媒 pr铆stup k inform谩ci谩m pre investorov stanoven媒m v 膷l谩nku 14 tejto smernice v pr铆pade v拧etk媒ch interne emitovan媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov skupiny;

d)听听interne aj externe emitovan茅 kryt茅 dlhopisy sa kvalifikuj煤 do 1. stup艌a kreditnej kvality, ako sa uv谩dza v听tretej 膷asti hlave II kapitole 2 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013 a听s煤 opr谩vnen媒mi 补办迟铆惫ami pod木a 膷l谩nku 6 alebo 膷l谩nku 6a.鈻�.

膶l谩nok 9Spolo膷n茅 financovanie

1.听听鈻屇宭ensk茅 拧t谩ty umo啪nia spolo膷n茅 financovanie 办谤测迟媒ch dlhopisov nieko木k媒mi 煤verov媒mi in拧tit煤ciami za predpokladu, 啪e spolo膷ne financovan媒 办谤测迟媒 dlhopis je emitovan媒 jedinou 煤verovou in拧tit煤ciou (鈥瀡ed煤ca in拧tit煤cia鈥�).

膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia ochranu investorov t媒m, 啪e stanovia pravidl谩 upravuj煤ce predaj alebo prevod 鈥� prostredn铆ctvom doh么d o finan膷n媒ch z谩ruk谩ch pod木a smernice 2002/47/ES 鈥� 煤verov a听hypot茅k, z谩lo啪n媒ch bremien, z谩lo啪n媒ch pr谩v alebo in媒ch porovnate木n媒ch zabezpe膷ovac铆ch pr谩v z听煤verovej in拧tit煤cie, ktor谩 ich emitovala, na 煤verov煤 in拧tit煤ciu emituj煤cu kryt茅 dlhopisy. 鈻�

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 obmedzuj煤ce spolo膷n茅 financovanie na pou啪itie opr谩vnen媒ch kryc铆ch 补办迟铆惫, ako sa uv谩dza v 膷l谩nku 6 alebo 膷l谩nku 6a, ako kryc铆ch 补办迟铆惫 v krycom s煤bore na 煤膷ely emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov ved煤cou in拧tit煤ciou. 膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby v pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie ved煤cej in拧tit煤cie mali v拧etci investori do 办谤测迟媒ch dlhopisov priamy n谩rok na v拧etky 补办迟铆惫a krycieho s煤boru, ako sa stanovuje v 膷l谩nku 4 ods. 1 p铆sm. b), a vo膷i ved煤cej in拧tit煤cii zostatkov煤 poh木ad谩vku, ako sa stanovuje v 膷l谩nku 4 ods. 1 p铆sm. c). 膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u 蝉迟补苍辞惫颈钮 pravidl谩 upravuj煤ce zost谩vaj煤ce poh木ad谩vky investorov vo膷i 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m, ktor茅 prispeli k spolo膷n茅mu financovaniu krycieho s煤boru, ak je konkurzn谩 podstata ved煤cej in拧tit煤cie nedostato膷n谩.

2a.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby sa na spolo膷ne financovan茅 kryt茅 dlhopisy vz钮ahovali v拧etky uplatnite木n茅 pravidl谩 t媒kaj煤ce sa 办谤测迟媒ch dlhopisov a verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi.

膶l谩nok 10Zlo啪enie krycieho s煤boru

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 zabezpe膷uj煤ce dostato膷n煤 煤rove艌 homogenity 补办迟铆惫 krycieho s煤boru tak, aby mali podobn煤 povahu z h木adiska听typu kolater谩lu zabezpe膷uj煤ceho n谩roky v krycom s煤bore. Pokia木 ide o 补办迟铆惫a uveden茅 v 膷l谩nku 6, kryc铆 s煤bor sa pova啪uje za dostato膷ne homog茅nny za predpokladu, 啪e v拧etky jeho prim谩rne 补办迟铆惫a patria do jednej z t媒chto troch skup铆n:

鈥� 补办迟铆惫a, ktor茅 s煤 v s煤lade s 膷l谩nkom 129 ods. 1 p铆sm. a) a啪 c) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013,

鈥� 补办迟铆惫a, ktor茅 s煤 v s煤lade s 膷l谩nkom 129 ods. 1 p铆sm. d) a啪 f) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013,

鈥� 补办迟铆惫a, ktor茅 s煤 v s煤lade s 膷l谩nkom 129 ods. 1 p铆sm. g) nariadenia (E脷) 膷. 575/2013.

膶lensk茅 拧t谩ty umo啪nia viacn谩sobn茅 oddelen茅 homog茅nne krycie s煤bory vo vz钮ahu k triede prim谩rnych 补办迟铆惫. Tento 膷l谩nok sa nevz钮ahuje na verejn茅 煤verov茅 补办迟铆惫a, deriv谩tov茅 zmluvy alebo n谩hradn茅 补办迟铆惫a zahrnut茅 do krycieho s煤boru.

2.听听EBA monitoruje spektrum postupov v oblasti uvedenej v odseku 1 tohto 膷l谩nku a v s煤lade s 膷l谩nkom 16 nariadenia (E脷) 膷. 1093/2010 vyd谩 usmernenia k uplat艌ovaniu tohto 膷l谩nku.

膶l谩nok 11Deriv谩tov茅 zmluvy v听krycom s煤bore

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby deriv谩tov茅 zmluvy mohli by钮 zahrnut茅 do krycieho s煤boru. Rovnako zabezpe膷ia, aby v pr铆pade, ke膹 s煤 deriv谩ty s煤膷as钮ou krycieho s煤boru, boli splnen茅 aspo艌 tieto po啪iadavky:

a)听听deriv谩tov茅 zmluvy s煤 zahrnut茅 do krycieho s煤boru v媒hradne na 煤膷ely hed啪ingu rizika; jeho ocenenie sa vypo膷铆tava na z谩klade 膷ist媒ch pe艌a啪n媒ch tokov;

b)听听deriv谩tov茅 zmluvy s煤 dostato膷ne zdokumentovan茅;

c)听听deriv谩tov茅 zmluvy s煤 oddelen茅 v听s煤lade s听膷l谩nkom听12;

d)听听deriv谩tov茅 zmluvy nem么啪u by钮 ukon膷en茅 pri platobnej neschopnosti alebo pri rie拧en铆 kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy;

e)听听deriv谩tov茅 zmluvy dodr啪iavaj煤 pravidl谩 stanoven茅 v听s煤lade s听odsekom 2.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely zabezpe膷enia splnenia po啪iadaviek uveden媒ch v听odseku 1 stanovia pravidl谩 pre deriv谩tov茅 zmluvy krycieho s煤boru vr谩tane aspo艌:

a)听听krit茅ri铆 opr谩vnenosti pre protistrany hed啪ingu;

鈻�

c)听听potrebnej dokument谩cie, ktor谩 sa m谩 poskytn煤钮 v听s煤vislosti s听deriv谩tov媒mi zmluvami.

膶l谩nok 12Oddelenie 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore

膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 upravuj煤ce听oddelenie 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore. Uveden茅 pravidl谩 obsahuj煤 tieto po啪iadavky:

a)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy je schopn谩 惫啪诲测 identifikova钮 v拧etky 补办迟铆惫a v听krycom s煤bore;

b)听听oddelenie v拧etk媒ch 补办迟铆惫 v krycom s煤bore sa presad铆 najnesk么r okam啪ite po platobnej neschopnosti alebo rie拧en铆 kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy;

c)听听v拧etky 补办迟铆惫a v听krycom s煤bore s煤 chr谩nen茅 pred v拧etk媒mi poh木ad谩vkami tret铆ch str谩n a听netvoria s煤膷as钮 konkurznej podstaty 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy, pokia木 nebude uspokojen谩 prednostn谩 poh木ad谩vka uveden谩 v 膷l谩nku 4 ods. 1 p铆sm. b).

Akt铆va v听krycom s煤bore na 煤膷ely prv茅ho pododseku zah艜艌aj煤 ak媒ko木vek kolater谩l prijat媒 v听spojitosti s听poz铆ciami v deriv谩tov媒ch zmluv谩ch.

鈻�

膶l谩nok 13Osoba dohliadaj煤ca na kryc铆 s煤bor

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u po啪adova钮, aby 煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy vymenovala osobu dohliadaj煤cu na kryc铆 s煤bor, ktor谩 bude vykon谩va钮 priebe啪n茅 monitorovanie krycieho s煤boru s听oh木adom na po啪iadavky stanoven茅 v听膷l谩nkoch 6 a啪 12 a听膷l谩nkoch 14 a啪 17.

2.听听Ak 膷lensk茅 拧t谩ty vyu啪ij煤 mo啪nos钮 uveden煤 v听odseku 1, stanovia pravidl谩, ktor茅 sa t媒kaj煤 aspo艌 t媒chto aspektov:

a)听听vymen煤vania a听odvol谩vania osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor;

b)听听v拧etk媒ch krit茅ri铆 opr谩vnenosti pre osobu dohliadaj煤cu na kryc铆 s煤bor;

c)听听煤lohy a听povinnost铆 osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor, a听to aj v听pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy;

d)听听povinnosti informova钮 pr铆slu拧n媒 org谩n ur膷en媒 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2;

e)听听pr谩va na pr铆stup k听inform谩ci谩m potrebn媒m na vykon谩vanie povinnost铆 osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor.

3.听听Osoba dohliadaj煤ca na kryc铆 s煤bor mus铆 by钮 odli拧n谩 a听nez谩visl谩 od 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy a听od aud铆tora uvedenej 煤verovej in拧tit煤cie. Pr铆slu拧n媒 org谩n ur膷en媒 pod木a 膷l谩nku 18 ods. 2 惫拧补办 m么啪e v individu谩lnych pr铆padoch povoli钮, aby 煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy monitorovala svoj kryc铆 s煤bor.

4.听听Ak 膷lensk茅 拧t谩ty vyu啪ij煤 mo啪nos钮 uveden煤 v听odseku 1, ozn谩mia to EBA.

膶l谩nok 14Inform谩cie pre investorov

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby 煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy poskytovala inform谩cie o听programoch 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor茅 s煤 dostato膷ne podrobn茅 na to, aby investorom umo啪nili pos煤di钮 profil a听rizik谩 programu a听postupova钮 s n谩le啪itou starostlivos钮ou.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely odseku 1 musia zabezpe膷i钮, aby sa tieto inform谩cie poskytovali investorom aspo艌 raz za pol roka a听aby zah艜艌ali tieto minim谩lne inform谩cie o听portf贸liu:

a)听听hodnotu krycieho s煤boru a听nesplaten媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov;

b)听听geografick茅 rozlo啪enie a听druh 补办迟铆惫 v krycom s煤bore, ve木kos钮 pr铆slu拧n媒ch 煤verov a听met贸du oce艌ovania;

c)听听podrobnosti o听rizik谩ch v听s煤vislosti s听煤rokov媒mi sadzbami, menou, 煤vermi, trhom a听likviditou;

d)听听拧trukt煤ru splatnosti 补办迟铆惫 v krycom s煤bore a 办谤测迟媒ch dlhopisov vr谩tane pr铆padn茅ho preh木adu sp煤拧钮a膷ov pred暮啪enia splatnosti;

e)听听煤rovne po啪adovan茅ho a dostupn茅ho krytia vr谩tane z谩konn茅ho, zmluvn茅ho a听dobrovo木n茅ho nadmern茅ho zabezpe膷enia kolater谩lom;

f)听听percentu谩lny podiel 煤verov, ktor茅 s煤 viac ako 90 dn铆 po lehote splatnosti.

膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby sa tieto inform谩cie poskytovali investorom na s煤hrnnom z谩klade. 鈻�

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 ochranu investorov t媒m, 啪e od 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 emituj煤cich kryt茅 dlhopisy 惫测啪补诲耻箩煤, aby na svojej webovej lokalite uverej艌ovali inform谩cie spr铆stupnen茅 investorom v听s煤lade s听odsekmi 1 a听2. 膶lensk茅 拧t谩ty stanovia, aby elektronick媒 pr铆stup k t媒mto inform谩ci谩m bol dostato膷n媒 na 煤膷ely tohto 膷l谩nku.

Oddiel IIPo啪iadavky na krytie 补办迟铆惫 a听likviditu

膶l谩nok 15Po啪iadavky t媒kaj煤ce sa krytia 补办迟铆惫

1.听听膶lensk媒 拧t谩t zabezpe膷uje ochranu investorov t媒m, 啪e po啪aduje, aby programy 办谤测迟媒ch dlhopisov 惫啪诲测 sp暮艌ali aspo艌 tieto po啪iadavky na krytie 补办迟铆惫:

a)听听s煤膷et v拧etk媒ch 啪iadost铆 o platbu vo vz钮ahu k 补办迟铆惫am v krycom s煤bore sa 惫啪诲测 aspo艌 rovn谩 s煤膷tu v拧etk媒ch platobn媒ch z谩v盲zkov spojen媒ch s pr铆slu拧n媒mi 办谤测迟媒mi dlhopismi vr谩tane povinnost铆 splati钮 istinu a听v拧etky vzniknut茅 煤roky z听nesplaten媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov a听n谩klady s煤visiace s听udr啪iavan铆m a听spr谩vou programu 办谤测迟媒ch dlhopisov s煤 kryt茅 补办迟铆惫ami v听krycom s煤bore;

b)听听v媒po膷et po啪adovanej 煤rovne krytia zabezpe膷uje, 啪e:

i)听听celkov谩 nomin谩lna suma v拧etk媒ch 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore s v媒nimkou 补办迟铆惫, ktor茅 s煤 deriv谩tmi, m谩 prinajmen拧om rovnak煤 hodnotu ako celkov谩 nomin谩lna suma nesplaten媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov (鈥瀗omin谩lna z谩sada鈥�); a

ii)听听补办迟铆惫a a z谩v盲zky vypl媒vaj煤ce z deriv谩tov sa oce艌uj煤 na z谩klade 膷ist媒ch pe艌a啪n媒ch tokov;

c)听听na po啪iadavke na krytie 补办迟铆惫 sa podie木aj煤 nasleduj煤ce 补办迟铆惫a v听krycom s煤bore:

i)听听prim谩rne 补办迟铆惫a;

ii)听听n谩hradn茅 补办迟铆惫a;

iii)听听likvidn茅 补办迟铆惫a dr啪an茅 v听s煤lade s听膷l谩nkom听16;

iv)听听platby v hotovosti prijat茅 z deriv谩tov媒ch zml煤v dr啪an媒ch v krycom s煤bore;

v)听听z谩konn茅 nadmern茅 zabezpe膷enie kolater谩lom;

d)听听poh木ad谩vky ne锄补产别锄辫别膷别苍茅 kolater谩lom, ak sa kon拧tatuje, 啪e do拧lo k听zlyhaniu v听s煤lade s听膷l谩nkom听178 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013, sa nepodie木aj煤 na 办谤测迟铆 补办迟铆惫.

Na 煤膷ely prv茅ho pododseku p铆sm. a) m么啪u 膷lensk茅 拧t谩ty umo啪ni钮 pau拧谩lny v媒po膷et n谩kladov s煤visiacich s udr啪iavan铆m a spr谩vou programu 办谤测迟媒ch dlhopisov.

膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u na 煤膷ely prv茅ho pododseku p铆sm. b) umo啪ni钮 in茅 z谩sady v媒po膷tu za predpokladu, 啪e nemaj煤 za n谩sledok vy拧拧铆 v媒po膷et krytia 补办迟铆惫a, ne啪 煤rove艌 vypo膷铆tan谩 na z谩klade nomin谩lnej z谩sady.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby sa v媒po膷et krytia 补办迟铆惫 a听v媒po膷et z谩v盲zkov zakladali na rovnakej metodike.

膶l谩nok 16Po啪iadavka na vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 ochranu investorov t媒m, 啪e po啪aduj煤, aby kryc铆 s煤bor 惫啪诲测 zah艜艌al vank煤拧 likvidity zlo啪en媒 z听likvidn媒ch 补办迟铆惫, ktor茅 s煤 k听dispoz铆cii na krytie 膷ist茅ho z谩porn茅ho toku likvidity programu 办谤测迟媒ch dlhopisov.

2.听听Vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru kryje 膷ist媒 z谩porn媒 tok likvidity po膷as 180 kalend谩rnych dn铆 okrem obdob铆 stresu v zmysle vymedzenia v 膷l谩nku 3 bode 11 delegovan茅ho nariadenia (E脷) 2015/61.

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru uveden媒 v听odseku 1 pozost谩val z听t媒chto druhov 补办迟铆惫:

a)听听补办迟铆惫, ktor茅 sp暮艌aj煤 podmienky vymedzenia ako 补办迟铆惫a 煤rovne 1, 煤rovne 2A a听煤rovne 2B pod木a听膷l谩nkov 10, 11 a听12 delegovan茅ho nariadenia (E脷) 2015/61, ocenen媒ch v听s煤lade s听膷l谩nkom听9 uveden茅ho nariadenia a听oddelen媒ch v听s煤lade s听膷l谩nkom听12 tejto smernice;

b)听听expoz铆ci铆 vo膷i 煤verov媒m in拧tit煤ci谩m 鈻寁听s煤lade s听膷l谩nkom听129 ods.听1 p铆sm.听c) nariadenia (E脷) 膷.听575/2013.

膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely prv茅ho pododseku p铆sm. a) musia zabezpe膷i钮, aby sa vlastn茅 emitovan茅 kryt茅 dlhopisy nemohli podie木a钮 na vank煤拧i likvidity krycieho s煤boru.

膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely prv茅ho pododseku p铆sm. b) musia zabezpe膷i钮, aby sa poh木ad谩vky ne锄补产别锄辫别膷别苍茅 kolater谩lom z听expoz铆ci铆 v听stave zlyhania v听s煤lade s听膷l谩nkom听178 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013 nemohli podie木a钮 na vank煤拧i likvidity krycieho s煤boru.

3a.听听Likvidn茅 补办迟铆惫a vo vank煤拧i likvidity krycieho s煤boru neprispievaj煤 k po啪iadavk谩m na likviditu stanoven媒m v delegovanom nariaden铆 (E脷) 2015/61.

4.听听Odchylne od odseku 3a m么啪u 膷lensk茅 拧t谩ty rozhodn煤钮, 啪e likvidn茅 补办迟铆惫a vo vank煤拧i likvidity krycieho s煤boru, ktor茅 s煤 uveden茅 v odseku 3 p铆sm. a), m么啪u prispieva钮 k po啪iadavk谩m na likviditu stanoven媒m v delegovanom nariaden铆 (E脷) 2015/61, a to do v媒拧ky 膷ist茅ho z谩porn茅ho toku likvidity programu 办谤测迟媒ch dlhopisov. Touto mo啪nos钮ou 惫拧补办 nie je dotknut谩 po啪iadavka, aby uveden茅 likvidn茅 补办迟铆惫a vo vank煤拧i likvidity krycieho s煤boru boli dr啪an茅 oddelene v r谩mci programu 办谤测迟媒ch dlhopisov a v pr铆pade rie拧enia kr铆zovej situ谩cie alebo platobnej neschopnosti emitenta boli oddelen茅 od likvidn媒ch 补办迟铆惫 dr啪an媒ch na 煤膷ely po啪iadaviek na likviditu stanoven媒ch v delegovanom nariaden铆 (E脷) 2015/61.

5.听听Pre 拧trukt煤ry s mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti 膷lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby sa po啪iadavky na likviditu pre splatenie istiny po mo啪nom pred暮啪en铆 splatnosti aktualizovali tak, aby 惫啪诲测 zodpovedali platobn媒m potreb谩m, a to a啪 do 膷asu, ke膹 je splatn谩 posledn谩 istina.

6.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby sa po啪iadavky stanoven茅 v听odseku 1 neuplat艌ovali na kryt茅 dlhopisy, ktor茅 podliehaj煤 po啪iadavk谩m na zos煤laden茅 financovanie.

膶l谩nok 17Podmienky pre 拧trukt煤ry s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u umo啪ni钮 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov so 拧trukt煤rami s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti, ak je ochrana investorov zabezpe膷en谩 aspo艌 t媒mito prvkami:

a)听听sp煤拧钮a膷e pred暮啪enia splatnosti s煤 uveden茅 v听zmluve alebo v听pr谩vnych predpisoch;

b)听听splatnos钮 m么啪e by钮 pred暮啪en谩 len v pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie emitenta a po schv谩len铆 pr铆slu拧n媒m org谩nom doh木adu alebo na z谩klade objekt铆vnych finan膷n媒ch sp煤拧钮a膷ov stanoven媒ch vo vn煤tro拧t谩tnom pr谩ve;

c)听听inform谩cie o听拧trukt煤re splatnosti 辫辞蝉办测迟苍耻迟茅 investorovi s煤 dostato膷n茅 na to, aby im umo啪nili ur膷i钮 riziko 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu, a听obsahuj煤 podrobn媒 opis:

i)听听sp煤拧钮a膷a pred暮啪enia splatnosti;

ii)听听n谩sledkov vypl媒vaj煤cich z听predl啪ovan铆 splatnost铆 v听pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy;

iii)听听煤lohy pr铆slu拧n茅ho org谩nu ur膷en茅ho pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 a听osobitn茅ho spr谩vcu v听s煤vislosti s听pred暮啪en铆m splatnosti, ak je to relevantn茅;

d)听听je mo啪n茅 惫啪诲测 ur膷i钮 d谩tum kone膷nej splatnosti 办谤测迟茅丑辞 dlhopisu;

e)听听pred暮啪enie splatnosti nem谩 vplyv na poradie investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov;

f)听听pred暮啪en铆m splatnosti sa nemenia 拧truktur谩lne znaky 办谤测迟媒ch dlhopisov v听s煤vislosti s听dvojitou ochranou uvedenou v听膷l谩nku听4 a听oddelen铆m 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku uveden媒m v听膷l谩nku听5.

1a.听听EBA vypracuje n谩vrh technick媒ch predpisov, v ktor媒ch sa bli啪拧ie ur膷ia objekt铆vne finan膷n茅 sp煤拧钮a膷e uveden茅 v odseku 1 p铆sm. b) vr谩tane objekt铆vnych testov pre tak茅to sp煤拧钮a膷e. EBA predlo啪铆 tento n谩vrh regula膷n媒ch technick媒ch predpisov do ... [jeden rok od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice].

Komisii sa ude木uje pr谩vomoc doplni钮 t煤to smernicu prijat铆m regula膷n媒ch technick媒ch predpisov uveden媒ch v tre钮om pododseku tohto odseku v s煤lade s 膷l谩nkami 10 a啪 14 nariadenia (E脷) 膷. 1093/2010.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty, ktor茅 umo啪艌uj煤 emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov so 拧trukt煤rami s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti, svoje rozhodnutie ozn谩mia EBA.

HLAVA IIIVEREJN脻 DOH慕AD NAD KRYT脻MI DLHOPISMI

膶l谩nok 18Verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia ochranu investorov stanoven铆m toho, 啪e sa na emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov vz钮ahuje verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi uveden茅ho v听odseku 1 ur膷ia jeden alebo viacero pr铆slu拧n媒ch org谩nov. O听t媒chto ur膷en媒ch org谩noch informuj煤 Komisiu a听EBA a听uv谩dzaj煤 ak茅ko木vek rozdelenie funkci铆 a听povinnost铆.

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a odseku 2 monitorovali emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov s听cie木om posudzova钮 dodr啪iavanie po啪iadaviek stanoven媒ch vo vn煤tro拧t谩tnych ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica.

4.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby 煤verov茅 in拧tit煤cie emituj煤ce kryt茅 dlhopisy registrovali v拧etky svoje transakcie vo vz钮ahu k听programu 办谤测迟媒ch dlhopisov a听aby mali zaveden茅 primeran茅 a听vhodn茅 dokumenta膷n茅 syst茅my a听postupy.

5.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia 膹alej zabezpe膷i钮, aby sa zaviedli vhodn茅 opatrenia, ktor茅 umo啪nia pr铆slu拧n媒m org谩nom ur膷en媒m pod木a odseku 2 z铆skava钮 inform谩cie potrebn茅 na pos煤denie dodr啪ania po啪iadaviek stanoven媒ch vo vn煤tro拧t谩tnych ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica, vy拧etrenie mo啪n媒ch poru拧en铆 t媒chto po啪iadaviek a听ulo啪enie administrat铆vnych sankci铆 a听n谩pravn媒ch opatren铆 v听s煤lade s听vn煤tro拧t谩tnymi ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听23.

6.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a odseku 2 mali odborn茅 znalosti, zdroje, prev谩dzkov茅 kapacity, pr谩vomoci a听nez谩vislos钮, ktor茅 s煤 potrebn茅 na vykon谩vanie funkci铆 t媒kaj煤cich sa verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi.

膶l谩nok 19Povolenie pre programy 办谤测迟媒ch dlhopisov

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 ochranu investorov t媒m, 啪e po啪aduj煤, aby program 办谤测迟媒ch dlhopisov z铆skal povolenie pred emisiou 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci uveden茅ho programu. 膶lensk茅 拧t谩ty zveruj煤 pr谩vomoc ude木ova钮 tak茅to povolenia pr铆slu拧n媒m org谩nom ur膷en媒m pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia po啪iadavky na povolenie uveden茅 v听odseku 1, a听to aspo艌 vr谩tane:

a)听听primeran茅ho programu 膷innost铆, v听ktorom sa stanovuje emisia 办谤测迟媒ch dlhopisov;

b)听听primeran媒ch polit铆k, postupov a听metod铆k zameran媒ch na ochranu investorov v听oblasti schva木ovania, zmeny, obnovenia a听refinancovania 煤verov, ktor茅 s煤 s煤膷as钮ou krycieho s煤boru;

c)听听riadiacich a听be啪n媒ch pracovn铆kov vy膷lenen媒ch na program 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor铆 maj煤 primeran煤 kvalifik谩ciu a听znalosti, pokia木 ide o听emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov a听spr谩vu programu 办谤测迟媒ch dlhopisov;

d)听听administrat铆vneho usporiadania krycieho s煤boru, ktor茅 sp暮艌a uplatnite木n茅 po啪iadavky stanoven茅 vo vn煤tro拧t谩tnych ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica.

膶l谩nok 20Verejn媒 doh木ad nad 办谤测迟媒mi dlhopismi v pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie

1.听听Pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 spolupracuj煤 s听org谩nom pre rie拧enie kr铆zov媒ch situ谩ci铆 v听pr铆pade rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy s听cie木om zabezpe膷i钮, aby pr谩va a听z谩ujmy investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov zostali zachovan茅, a听to aspo艌 prostredn铆ctvom overovania priebe啪nej a kompetentnej spr谩vy programu 办谤测迟媒ch dlhopisov po膷as rie拧enia kr铆zovej situ谩cie.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty m么啪u v听pr铆pade platobnej neschopnosti 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy zabezpe膷i钮 vymenovanie osobitn茅ho spr谩vcu s听cie木om zabezpe膷i钮, aby pr谩va a听z谩ujmy investorov do 办谤测迟媒ch dlhopisov zostali zachovan茅, a听to aspo艌 prostredn铆ctvom overovania priebe啪nej a kompetentnej spr谩vy programu 办谤测迟媒ch dlhopisov po膷as konkurzn茅ho konania.

Ak 膷lensk茅 拧t谩ty vyu啪ij煤 t煤to mo啪nos钮, musia vy啪adova钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 boli povinn茅 schva木ova钮 vymen煤vania a听odvol谩vania osobitn茅ho spr谩vcu.

3.听听Ak 膷lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 vymenovanie osobitn茅ho spr谩vcu v听s煤lade s听odsekom 2, prijm煤 pravidl谩, v听ktor媒ch stanovia 煤lohy a听povinnosti dan茅ho osobitn茅ho spr谩vcu aspo艌 vo vz钮ahu k:

a)听听uhradeniu z谩v盲zkov spojen媒ch s听办谤测迟媒mi dlhopismi;

b)听听spr谩ve a听realiz谩cii 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore vr谩tane ich prevodu spolu so z谩v盲zkami 办谤测迟媒ch dlhopisov na in煤 煤verov煤 in拧tit煤ciu emituj煤cu kryt茅 dlhopisy;

c)听听vykon谩vaniu pr谩vnych 煤konov potrebn媒ch na riadnu spr谩vu krycieho s煤boru, na priebe啪n茅 monitorovanie krytia z谩v盲zkov spojen媒ch s听办谤测迟媒mi dlhopismi, za膷atie konania s听cie木om z铆ska钮 sp盲钮 hodnoty 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore a听na prevod t媒chto zost谩vaj煤cich 补办迟铆惫 po uspokojen铆 v拧etk媒ch z谩v盲zkov z 办谤测迟媒ch dlhopisov do konkurznej podstaty 煤verovej in拧tit煤cie, ktor谩 emitovala kryt茅 dlhopisy.

4.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 koordin谩ciu a听v媒menu inform谩ci铆 na 煤膷ely platobnej neschopnosti alebo postupu rie拧enia kr铆zovej situ谩cie medzi pr铆slu拧n媒mi org谩nmi ur膷en媒mi pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2, osobitn媒m spr谩vcom, ak bol tak媒to spr谩vca vymenovan媒, a听org谩nom pre rie拧enie kr铆zov媒ch situ谩ci铆.

膶l谩nok 21Ohlasovanie pr铆slu拧n媒m org谩nom

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia ochranu investorov t媒m, 啪e od 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 emituj煤cich kryt茅 dlhopisy 惫测啪补诲耻箩煤 ohlasovanie inform谩ci铆 uveden媒ch v听odseku 2 t媒kaj煤cich sa programov 办谤测迟媒ch dlhopisov pr铆slu拧n媒m org谩nom ur膷en媒m v听s煤lade s听膷l谩nkom听18 ods.听2. Ohlasovanie sa vykon谩va pravidelne a听na 啪iados钮 pr铆slu拧n媒ch org谩nov. 膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 o听pravidelnej frekvencii ohlasovania.

2.听听V r谩mci ohlasovac铆ch povinnost铆, ktor茅 sa maj煤 蝉迟补苍辞惫颈钮 pod木a odseku 1, sa po啪aduje, aby sa poskytovali inform谩cie aspo艌 o听t媒chto po啪iadavk谩ch na program 办谤测迟媒ch dlhopisov:

a)听听dvojit谩 ochrana v听s煤lade s听膷l谩nkom 4;

b)听听oddelenie 办谤测迟媒ch dlhopisov od 煤padku v听s煤lade s听膷l谩nkom听5;

c)听听opr谩vnenos钮 补办迟铆惫 a听po啪iadavky na kryc铆 s煤bor v听s煤lade s听膷l谩nkami 6 a啪 11;

d)听听oddelenie 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore v听s煤lade s听膷l谩nkom 12;

e)听听fungovanie osoby dohliadaj煤cej na kryc铆 s煤bor v听s煤lade s听膷l谩nkom 13;

f)听听po啪iadavky na inform谩cie pre investorov v听s煤lade s听膷l谩nkom 14;

g)听听po啪iadavky na krytie 补办迟铆惫 v听s煤lade s听膷l谩nkom 15;

h)听听vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru v听s煤lade s听膷l谩nkom听16;

i)听听podmienky pre 拧trukt煤ry s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti v听s煤lade s听膷l谩nkom听17.

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩 o听ohlasovan铆 po啪iadaviek uveden媒ch v听odseku 2 煤verov媒mi in拧tit煤ciami emituj煤cimi kryt茅 dlhopisy pr铆slu拧n茅mu org谩nu ur膷en茅mu pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 v听pr铆pade platobnej neschopnosti alebo rie拧enia kr铆zovej situ谩cie 煤verovej in拧tit煤cie emituj煤cej kryt茅 dlhopisy.

膶l谩nok 22Pr谩vomoci pr铆slu拧n媒ch org谩nov na 煤膷ely verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷uj煤 ochranu investorov t媒m, 啪e d谩vaj煤 pr铆slu拧n媒m org谩nom ur膷en媒m pod木a 膷l谩nku 18 ods. 2 v拧etky pr谩vomoci doh木adu, vy拧etrovania a听ukladania sankci铆, ktor茅 s煤 potrebn茅 na vykon谩vanie 煤loh verejn茅ho doh木adu nad 办谤测迟媒mi dlhopismi.

2.听听Pr谩vomoci uveden茅 v听odseku 1 zah艜艌aj煤:

a)听听pr谩vomoc ude木ova钮 alebo zamieta钮 povolenia pod木a 膷l谩nku听19;

b)听听pr谩vomoc pravidelne presk煤mava钮 program 办谤测迟媒ch dlhopisov s听cie木om pos煤di钮 s煤lad s听touto smernicou;

c)听听pr谩vomoc vykon谩va钮 kontroly na mieste a na dia木ku;

d)听听pr谩vomoc uklada钮 administrat铆vne sankcie alebo pokuty a听n谩pravn茅 opatrenia v听s煤lade s听vn煤tro拧t谩tnymi ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听23;

e)听听pr谩vomoc prij铆ma钮 a听vykon谩va钮 usmernenia t媒kaj煤ce sa doh木adu v听s煤vislosti s听emisiou 办谤测迟媒ch dlhopisov.

膶l谩nok 23Administrat铆vne sankcie a in茅 administrat铆vne opatrenia

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty stanovia pravidl谩, ktor媒mi sa zav谩dzaj煤 primeran茅 administrat铆vne sankcie a听in茅 administrat铆vne opatrenia uplatnite木n茅 aspo艌 v听t媒chto pr铆padoch:

a)听听煤verov谩 in拧tit煤cia z铆skala povolenie na emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov na z谩klade nepravdiv媒ch vyhl谩sen铆 alebo in媒mi nez谩konn媒mi prostriedkami;

b)听听煤verov谩 in拧tit煤cia prestala sp暮艌a钮 podmienky, za ktor媒ch jej bolo udelen茅 povolenie;

c)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituje kryt茅 dlhopisy bez toho, aby z铆skala povolenie v听s煤lade s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听19;

d)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy nesp暮艌a po啪iadavky uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听4;

e)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy emituje kryt茅 dlhopisy, ktor茅 nesp暮艌aj煤 po啪iadavky uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听5;

f)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy emituje kryt茅 dlhopisy, ktor茅 nie s煤 锄补产别锄辫别膷别苍茅 kolater谩lom v听s煤lade s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听6 a 膷l谩nok 6a;

g)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy emituje kryt茅 dlhopisy 锄补产别锄辫别膷别苍茅 kolater谩lom vo forme 补办迟铆惫 umiestnen媒ch mimo 脷nie v听rozpore s听po啪iadavkami uveden媒mi v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听7;

h)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy zabezpe膷uje kolater谩lom kryt茅 dlhopisy v听拧trukt煤re zoskupen媒ch 办谤测迟媒ch dlhopisov v听r谩mci skupiny v听rozpore s听po啪iadavkami uveden媒mi v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听8;

i)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy nesp暮艌a podmienky pre spolo膷n茅 financovanie uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听9;

j)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy nesp暮艌a po啪iadavky na zlo啪enie krycieho s煤boru uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听10;

k)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy zah艜艌a deriv谩tov茅 zmluvy v听krycom s煤bore na in媒 煤膷el ne啪 na 煤膷ely hed啪ingu alebo nesp暮艌a po啪iadavky uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听11;

l)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy nesp暮艌a po啪iadavky na oddelenie 补办迟铆惫 v听krycom s煤bore v听s煤lade s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听12;

m)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy neohlasuje inform谩cie alebo poskytuje ne煤pln茅 alebo nepresn茅 inform谩cie v听rozpore s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听14;

n)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy opakovane alebo nepretr啪ite neudr啪iava vank煤拧 likvidity krycieho s煤boru v听rozpore s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听16;

o)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy so 拧trukt煤rami s mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti nesp暮艌a podmienky pre 拧trukt煤ry s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti uveden茅 v听ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听17;

p)听听煤verov谩 in拧tit煤cia emituj煤ca kryt茅 dlhopisy neohlasuje inform谩cie alebo poskytuje ne煤pln茅 alebo nepresn茅 inform谩cie o听povinnostiach v听rozpore s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje 膷l谩nok听21 ods. 2 p铆sm. a) a啪 i).

膶lensk茅 拧t谩ty sa m么啪u rozhodn煤钮, 啪e nestanovia pravidl谩 pre administrat铆vne sankcie alebo in茅 administrat铆vne opatrenia za poru拧enia, na ktor茅 sa pod木a ich vn煤tro拧t谩tneho pr谩va vz钮ahuj煤 trestn茅 sankcie. V听tak媒chto pr铆padoch 膷lensk茅 拧t谩ty ozn谩mia Komisii pr铆slu拧n茅 ustanovenia trestn茅ho pr谩va.

2.听听Administrat铆vne sankcie a in茅 administrat铆vne opatrenia uveden茅 v odseku 1 musia by钮 煤膷inn茅, primeran茅 a odr谩dzaj煤ce.鈻�

鈻�

鈻�

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia takisto zabezpe膷i钮, aby sa administrat铆vne sankcie a听n谩pravn茅 opatrenia 煤膷inne vykon谩vali.

鈻�

膶濒谩苍辞办听25Povinnosti v oblasti spolupr谩ce

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 煤zko spolupracovali s听pr铆slu拧n媒m org谩nom vykon谩vaj煤cim v拧eobecn媒 doh木ad nad 煤verov媒mi in拧tit煤ciami v听s煤lade s听pr铆slu拧n媒mi ustanoveniami pr谩vnych predpisov 脷nie uplatnite木n媒mi na tieto in拧tit煤cie.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia 膹alej zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 spolu 煤zko spolupracovali. T谩to spolupr谩ca zah艜艌a aj vz谩jomn茅 poskytovanie v拧etk媒ch inform谩ci铆, ktor茅 s煤 relevantn茅 pre v媒kon 煤loh doh木adu ostatn媒ch org谩nov pod木a vn煤tro拧t谩tnych ustanoven铆, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica.

3.听听膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely odseku 2 druhej vety musia zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2:

a)听听na po啪iadanie in茅ho tak茅hoto pr铆slu拧n茅ho org谩nu oznamovali v拧etky relevantn茅 inform谩cie;

b)听听z vlastnej iniciat铆vy oznamovali v拧etky d么le啪it茅 inform谩cie ostatn媒m pr铆slu拧n媒m org谩nom v听in媒ch 膷lensk媒ch 拧t谩toch.

4.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia takisto zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny uveden茅 v听odseku 1 na 煤膷ely tejto smernice spolupracovali s听EBA.

5.听听Na 煤膷ely tohto 膷l谩nku sa inform谩cie pova啪uj煤 za d么le啪it茅, ak by mohli podstatne ovplyvni钮 pos煤denie emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov v听inom 膷lenskom 拧t谩te.

膶l谩nok 26Po啪iadavky na zverej艌ovanie

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 na svojej ofici谩lnej webovej lokalite uverej艌ovali tieto inform谩cie:

a)听听znenie ich vn煤tro拧t谩tnych z谩konov, pr谩vnych predpisov, administrat铆vnych pravidiel a听v拧eobecn媒ch usmernen铆 prijat媒ch v听s煤vislosti s听emisiou 办谤测迟媒ch dlhopisov;

b)听听zoznam 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 s听povolen铆m emitova钮 kryt茅 dlhopisy;

c)听听zoznam 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor茅 m么啪u pou啪铆va钮 ozna膷enie 鈥瀍ur贸psky 办谤测迟媒 dlhopis鈥� a zoznam dlhopisov, ktor茅 m么啪u pou啪铆va钮 ozna膷enie 鈥瀍ur贸psky 办谤测迟媒 dlhopis (pr茅miov媒)鈥�.

2.听听Inform谩cie uverejnen茅 v听s煤lade s听odsekom 1 musia by钮 dostato膷n茅 na to, aby umo啪艌ovali zmyslupln茅 porovnanie pr铆stupov prijat媒ch pr铆slu拧n媒mi org谩nmi r么znych 膷lensk媒ch 拧t谩tov. Tieto inform谩cie sa aktualizuj煤 tak, aby sa zoh木adnili v拧etky zmeny.

3.听听Pr铆slu拧n茅 org谩ny ur膷en茅 pod木a 膷l谩nku听18 ods.听2 na 煤膷ely odseku 1 p铆sm. b) a听c) ka啪doro膷ne oznamuj煤 EBA zoznamy 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 a听办谤测迟媒ch dlhopisov.

HLAVA IV翱锄苍补膷辞惫补苍颈别

膶l谩nok 27翱锄苍补膷辞惫补苍颈别

膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby sa ozna膷enie 鈥�eur贸psky 办谤测迟媒 dlhopis鈥� a jeho preklad do v拧etk媒ch 煤radn媒ch jazykov Eur贸pskej 煤nie pou啪铆valo len v pr铆pade 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor茅 sp暮艌aj煤 po啪iadavky stanoven茅 v ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica.

膶lensk茅 拧t谩ty zabezpe膷ia, aby sa ozna膷enie 鈥瀍ur贸psky 办谤测迟媒 dlhopis (pr茅miov媒)鈥� a jeho preklad do v拧etk媒ch 煤radn媒ch jazykov 脷nie pou啪铆valo len v pr铆pade 办谤测迟媒ch dlhopisov, ktor茅 sp暮艌aj煤 po啪iadavky opr谩vnenosti stanoven茅 v ustanoveniach, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica a ktor茅 s煤 v s煤lade s po啪iadavkami 膷l谩nku 129 nariadenia (E脷) 膷. 575/2013.

HLAVA VZMENY IN脻CH SMERN脥C

膶l谩nok 28Zmena smernice 2009/65/ES

膶l谩nok听52 ods. 4 smernice 2009/65/ES sa men铆 takto:

1.听听prv媒 pododsek sa nahr谩dza takto:

鈥災宭ensk茅 拧t谩ty m么啪u zv媒拧i钮 5听% limit stanoven媒 v听odseku 1 prvom pododseku najviac na 25听% v听pr铆pade, ak boli dlhopisy emitovan茅 pred [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice +听1 de艌] a听sp暮艌ali po啪iadavky stanoven茅 v听tomto odseku, vo verzii platnej k听d谩tumu ich emisie, alebo ak dlhopisy spadaj煤 pod vymedzenie 办谤测迟媒ch dlhopisov v听s煤lade s听膷l谩nkom听3 bodom 1 smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 20XX/XX*.

____________________________

*听听[OP: vlo啪te odkaz na smernicu Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) .../... z听... o听emisii 办谤测迟媒ch dlhopisov a听verejnom doh木ade nad 办谤测迟媒mi dlhopismi a听ktorou sa men铆 smernica 2009/65/E脷 a听smernica 2014/59/E脷 (脷. v. E脷 C [...], [...], s. [...])].鈥�;

2.听听tret铆 pododsek sa vyp煤拧钮a.

膶l谩nok 29Zmena smernice 2014/59/E脷

V 膷l谩nku 2 ods. 1 smernice 2014/59/E脷 sa bod 96 nahr谩dza takto:

鈥�96.听听鈥灠彀�测迟媒 dlhopis鈥� je n谩stroj uveden媒 v听膷l谩nku听52 ods.听4 smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2009/65/ES* vo verzii platnej k听d谩tumu jeho emisie a听emitovan媒 pred [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice +听1 de艌] alebo 办谤测迟媒 dlhopis vymedzen媒 v听膷l谩nku听3 bode 1 smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 20XX/XX**;

__________________________________

*听听Smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2009/65/ES z听13.听j煤la 2009 o听koordin谩cii z谩konov, in媒ch pr谩vnych predpisov a听spr谩vnych opatren铆 t媒kaj煤cich sa podnikov kolekt铆vneho investovania do prevodite木n媒ch cenn媒ch papierov (PKIPCP) (脷.听v.听E脷 L 302, 17.11.2009, s.听32).

**听听[OP: vlo啪te odkaz na smernicu Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) .../... z听... o听emisii 办谤测迟媒ch dlhopisov a听verejnom doh木ade nad 办谤测迟媒mi dlhopismi a听ktorou sa men铆 smernica 2009/65/E脷 a听smernica 2014/59/E脷 (脷. v. E脷 C [...], [...], s. [...])].鈥�

HLAVA VIZ脕VERE膶N脡 USTANOVENIA

膶l谩nok 30Prechodn茅 ustanovenia

膶lensk茅 拧t谩ty musia zabezpe膷i钮, aby kryt茅 dlhopisy emitovan茅 pred XX [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice +听1 de艌] a听sp暮艌aj煤ce po啪iadavky stanoven茅 v听膷l谩nku听52 ods.听4 smernice 2009/65/ES, vo verzii platnej k听d谩tumu ich emisie, nepodliehali po啪iadavk谩m stanoven媒m v听膷l谩nkoch 5 a啪 12 a听v听膷l谩nkoch 15, 16, 17 a听19 tejto smernice, ale aby mohli by钮 aj na膹alej uv谩dzan茅 ako kryt茅 dlhopisy v听s煤lade s听touto smernicou a啪 do ich splatnosti.

Prv媒 odsek tohto 膷l谩nku sa vz钮ahuje aj na nov茅 tran啪e alebo navy拧ovan茅 emisie s茅ri铆 办谤测迟媒ch dlhopisov, v pr铆pade ktor媒ch je prv媒 d谩tum emisie pred [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v 膷l谩nku 32 ods. 1 druhom pododseku tejto smernice + 1 de艌].

膶l谩nok 31

搁辞惫苍辞肠别苍苍辞蝉钮

1.听听Komisia je splnomocnen谩 prij铆ma钮 delegovan茅 akty s cie木om doplni钮 t煤to smernicu ur膷en铆m toho, 啪e pr谩vne opatrenia, opatrenia doh木adu a presadzovania tretej krajiny:

a)听听s煤 rovnocenn茅 s po啪iadavkami 蝉迟补苍辞惫别苍媒尘颈 v hlave II a s pr谩vomocami v oblasti doh木adu a sankciami 蝉迟补苍辞惫别苍媒尘颈 v hlave III; a

b)听听sa 煤膷inne uplat艌uj煤 a presadzuj煤 spravodliv媒m a nenar煤拧aj煤cim sp么sobom s cie木om zabezpe膷i钮 煤膷inn媒 doh木ad a presadzovanie v danej tretej krajine.

2.听听Ak Komisia prijme delegovan媒 akt o rovnocennosti s oh木adom na tretiu krajinu, ako sa uv谩dza v odseku 1 tohto 膷l谩nku, 办谤测迟媒 dlhopis sa pova啪uje za tak媒, ktor媒 sp暮艌a po啪iadavky stanoven茅 v hlave II, ak je emitent usaden媒 v danej tretej krajine.

鈻�

3.听听Komisia v spolupr谩ci s EBA monitoruje 煤膷innos钮 po啪iadaviek tret铆ch kraj铆n, ktor茅 s煤 rovnocenn茅 s po啪iadavkami 蝉迟补苍辞惫别苍媒尘颈 v hlave II a v s煤vislosti s ktor媒mi bol prijat媒 delegovan媒 akt, a pod谩va o tom pravidelne spr谩vu Eur贸pskemu parlamentu a Rade. Ak sa v spr谩ve zist铆, 啪e org谩ny tretej krajiny uplat艌uj煤 rovnocenn茅 po啪iadavky nedostato膷ne alebo ned么sledne, alebo sa zistia podstatn茅 regula膷n茅 odch媒lky na strane tretej krajiny, Komisia zv谩啪i, 膷i uznanie rovnocennosti dan茅ho pr谩vneho r谩mca tretej krajiny zru拧铆. Ak sa Komisia rozhodne pre zru拧enie alebo pozastavenie rozhodnut铆 o rovnocennosti, stanov铆 transparentn媒 postup upravuj煤ci zru拧enie alebo pozastavenie rozhodnut铆 o rovnocennosti, s cie木om poskytn煤钮 trhu istotu a podpori钮 finan膷n煤 stabilitu.

膶l谩nok 31aPresk煤manie a spr谩vy

1.听听Komisia do ... [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice +听3 roky] v听煤zkej spolupr谩ci s听EBA predlo啪铆 Eur贸pskemu parlamentu a听Rade spr谩vu o听vykon谩van铆 tejto smernice, pokia木 ide o听煤rove艌 ochrany investorov a听v媒voj v听oblasti emisie 办谤测迟媒ch dlhopisov v听脷nii vr谩tane:

a)听听v媒voja, pokia木 ide o听po膷et povolen铆 na emitovanie 办谤测迟媒ch dlhopisov;

b)听听v媒voja, pokia木 ide o听po膷et 办谤测迟媒ch dlhopisov emitovan媒ch v听s煤lade s听ustanoveniami, ktor媒mi sa transponuje t谩to smernica, a听s听膷l谩nkom听129 nariadenia (E脷) 膷.听575/2013;

c)听听v媒voja, pokia木 ide o听补办迟铆惫a, ktor媒mi sa zabezpe膷uje kolater谩lom emisia 办谤测迟媒ch dlhopisov;

d)听听v媒voja, pokia木 ide o听煤rove艌 nadmern茅ho zabezpe膷enia kolater谩lom;

e)听听cezhrani膷n媒ch invest铆ci铆 do 办谤测迟媒ch dlhopisov vr谩tane pr铆levu invest铆ci铆 z听tret铆ch kraj铆n a听odlevu invest铆ci铆 do tret铆ch kraj铆n;

f)听听v媒voja, pokia木 ide o听emisiu 办谤测迟媒ch dlhopisov so 拧trukt煤rami s听mo啪nos钮ou pred暮啪enia splatnosti;

g)听听pos煤denia fungovania trhov s 办谤测迟媒mi dlhopismi a odpor煤膷an铆 pre 膹al拧ie opatrenia.

2.听听Do ... [dva roky od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice] Komisia po zadan铆 a prijat铆 拧t煤die na t煤to t茅mu a po konzult谩cii s EBA a ECB prijme spr谩vu s pos煤den铆m riz铆k, ktor茅 poch谩dzaj煤 z pred暮啪ite木nej splatnost铆 办谤测迟媒ch dlhopisov s tak媒mito 拧trukt煤rami. Osobitn媒 d么raz sa kladie na rizik谩, ktor茅 zn谩拧aj煤 investori, ktor铆 dr啪ia tak茅to dlhopisy v 膷ase kr铆zy. Komisia t煤to 拧t煤diu a t煤to spr谩vu predlo啪铆 Eur贸pskemu parlamentu a Rade spolu s pr铆padn媒m n谩vrhom.

3.听听Do ... [dva roky od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice] Komisia po zadan铆 a prijat铆 拧t煤die na t煤to t茅mu a po konzult谩cii s EBA a ECB prijme spr谩vu o mo啪nosti zavedenia n谩stroja dvojitej ochrany s n谩zvom eur贸pske 锄补产别锄辫别膷别苍茅 dlhov茅 cenn茅 papiere. Komisia t煤to 拧t煤diu a t煤to spr谩vu predlo啪铆 Eur贸pskemu parlamentu a Rade spolu s pr铆padn媒m n谩vrhom.

4.听听膶lensk茅 拧t谩ty na 煤膷ely odseku 2 do ... [OP: vlo啪te d谩tum stanoven媒 v听膷l谩nku听32 ods.听1 druhom pododseku tejto smernice +听2 roky] za拧l煤 Komisii inform谩cie o听p铆smen谩ch a) a啪 f).

膶濒谩苍辞办听32罢谤补苍蝉辫辞锄铆肠颈补

1.听听膶lensk茅 拧t谩ty prijm煤 a听uverejnia najnesk么r do ... [dva roky od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice] z谩kony, in茅 pr谩vne predpisy a听spr谩vne opatrenia potrebn茅 na dosiahnutie s煤ladu s听touto smernicou. Komisii bezodkladne ozn谩mia znenie t媒chto opatren铆.

Tieto ustanovenia za膷n煤 uplat艌ova钮 od ... [dva roky a jeden de艌 od d谩tumu nadobudnutia 煤膷innosti tejto smernice].

膶lensk茅 拧t谩ty uved煤 priamo v听prijat媒ch ustanoveniach alebo pri ich 煤radnom uverejnen铆 odkaz na t煤to smernicu. Podrobnosti o听odkaze upravia 膷lensk茅 拧t谩ty.

2.听听膶lensk茅 拧t谩ty ozn谩mia Komisii znenie hlavn媒ch ustanoven铆 vn煤tro拧t谩tnych pr谩vnych predpisov, ktor茅 prijm煤 v oblasti p么sobnosti tejto smernice.

膶濒谩苍辞办听33Nadobudnutie 煤膷innosti

T谩to smernica nadob煤da 煤膷innos钮 dvadsiatym d艌om po jej uverejnen铆 v听脷radnom vestn铆ku Eur贸pskej 煤nie.

膶濒谩苍辞办听34础诲谤别蝉谩迟颈

T谩to smernica je ur膷en谩 膷lensk媒m 拧t谩tom.

V Bruseli,

Za Eur贸psky parlament听听Za Radu

predseda听听predseda

• [1]听 脷. v. E脷 C 382, 23.10.2018, s. 2.
• [2]听 脷. v. E脷 C 367, 10.10.2018, s. 56.
• [3]听^* Pozme艌uj煤ce n谩vrhy: nov媒 alebo zmenen媒 text je vyzna膷en媒 hrubou听kurz铆vou; vypustenia sa ozna膷uj煤 symbolom 鈻�.
• [4]听听听脷. v. E脷 C 382, 23.10.2018, s. 2.
• [5]听听听脷. v. E脷 C 367, 10.10.2018, s. 56.
• [6]听听听Smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2009/65/ES z听13.听j煤la 2009 o听koordin谩cii z谩konov, in媒ch pr谩vnych predpisov a听spr谩vnych opatren铆 t媒kaj煤cich sa podnikov kolekt铆vneho investovania do prevodite木n媒ch cenn媒ch papierov (PKIPCP) (脷.听v.听E脷 L 302, 17.11.2009, s. 32).
• [7]听听听Nariadenie Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 膷.听575/2013 z听26.听j煤na 2013 o听prudenci谩lnych po啪iadavk谩ch na 煤verov茅 in拧tit煤cie a听investi膷n茅 spolo膷nosti a听o听zmene nariadenia (E脷) 膷.听648/2012 (脷.听v. E脷 L 176, 27.6.2013, s. 1).
• [8]听听听Delegovan茅 nariadenie Komisie (E脷) 2015/61 z听10.听okt贸bra 2014, ktor媒m sa dop暮艌a nariadenie Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 膷.听575/2013, pokia木 ide o听po啪iadavku na krytie likvidity pre 煤verov茅 in拧tit煤cie (脷.听v.听E脷听L听11, 17.1.2015, s.听1).
• [9]听听听Delegovan茅 nariadenie Komisie (E脷) 2015/35 z听10.听okt贸bra 2014, ktor媒m sa dop暮艌a smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2009/138/ES o听za膷at铆 a听vykon谩van铆 poistenia a听zaistenia (Solventnos钮 II) (脷. v. E脷 L 12, 17.1.2015, s. 1).
• [10]听听听Smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2014/59/E脷 z听15.听m谩ja 2014, ktorou sa stanovuje r谩mec pre ozdravenie a听rie拧enie kr铆zov媒ch situ谩ci铆 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 a听investi膷n媒ch spolo膷nost铆 a听ktorou sa men铆 smernica Rady 82/891/EHS a听smernice Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/E脷, 2012/30/E脷 a听2013/36/E脷 a听nariadenia Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (E脷) 膷. 1093/2010 a听(E脷) 膷. 648/2012 (脷. v. E脷 L 173, 12.6.2014, s. 190).
• [11]听听听Odpor煤膷anie Eur贸pskeho v媒boru pre syst茅mov茅 rizik谩 z听20.听decembra 2012 o听financovan铆 煤verov媒ch in拧tit煤ci铆 (ESRB/2012/2) (2013/C 119/1).
• [12]听听听厂辫谤谩惫补 EBA o听r谩mcoch pre kryt茅 dlhopisy a听zaobch谩dzan铆 s听kapit谩lom v E脷 (2014).
• [13]听听听厂辫谤谩惫补 EBA o听办谤测迟媒ch dlhopisoch 鈥� odpor煤膷ania o听harmoniz谩cii r谩mcov pre kryt茅 dlhopisy v听E脷 (2016), EBA-Op-2016 鈥� 23.
• [14]听听听Smernica Eur贸pskeho parlamentu a听Rady 2003/71/ES zo 4.听novembra 2003 o听prospekte, ktor媒 sa zverej艌uje pri verejnej ponuke cenn媒ch papierov alebo ich prijat铆 na obchodovanie, a听o听zmene a听doplnen铆 smernice 2001/34/ES (脷.听v.听E脷听L听345, 31.12.2003, s.听64).
• [15]听听听脷. v. E脷 C 369, 17.12.2011, s. 14.
• [16]听听听Nariadenie Eur贸pskeho parlamentu a听Rady (ES) 膷.听45/2001 z听18.听decembra听2000 o听ochrane jednotlivcov so zrete木om na spracovanie osobn媒ch 煤dajov in拧tit煤ciami a听org谩nmi Spolo膷enstva a听o听vo木nom pohybe tak媒chto 煤dajov (脷. v. ES L 8, 12.1.2001, s. 1).
• [17]听听听[脷. v. E脷 C (...).]

Vysvetlenie pou啪it媒ch znakov:

+听听:听听za

-听听:听听proti

0听听:听听zdr啪ali sa hlasovania